На что обратить внимание на заседании FOMC на этой неделе?
Артур Идиатулин | 15.03.2021 15:16
В последние несколько недель рисковые активы прилично потрепало. Повышенную волатильность вызвал отток инвесторов с долговых рынков, в особенности с рынков суверенного долга развитых стран. Хотя интенсивность распродаж снизилась в понедельник, дальнейшее повышение доходности, то бишь повышения базовых процентных ставок, ничего не ограничивает. Следовательно, уязвимы к падению и рисковые активы, так как рост основных кредитных ставок ведет к удорожанию стоимости заимствований для компаний. Дороже ликвидность – выше риски:
Скачайте приложение
В связи с этим главным событием недели будет заседание ФРС в среду. Вроде бы, ЦБ США четко дал понять, что рост доходности — это нормально, инвесторы все равно ждут, что ФРС хотя бы даст сигнал, что готова поддержать долговой рынок (как это сделал ЕЦБ на прошлой неделе). Грядущее заседание в этом смысле не будет исключением. Отсутствие сигнала о поддержке будет разочарованием, и ставки снова могут поползти вверх.
Особое внимание следует обратить на решение ЦБ продлить (или не продлевать) временное освобождение от соблюдения банками одного из дополнительных нормативов достаточности собственных средств, т.н. supplementary leverage ratio (SLR). Если ФРС не будет продлевать освобождение, банкам придется искать ликвидность, чтобы привести показатели достаточности капитала к нужным значениям. Считается, что они это будут делать, продавая трежерис с баланса. Мы все знаем, что происходит, когда много и быстро продают трежерис. Да, валится рынок.
Что касается экономического календаря, стоит обратить внимание на завтрашний отчет по розничным продажам в США. Этот отчет является одним из главных катализаторов рыночной волатильности. Если будет больше прогноза, бонды могут вновь попасть в немилость, что прибавит устойчивости и доллару на валютном рынке. Консенсус — снижение на 0.6%, и это вполне обоснованно, ведь в прошлом месяце был рост на почти рекордные 5.3%. Вырасти сверх этого будет трудно. Однако на фоне того, что статистика по США зачастила с сюрпризами, я бы не стал исключать сюрприз на стороне повышения.
Интересно будет также взглянуть, что там с потребительской инфляцией в ЕС. Релиз отчета в среду. Риски смещены в сторону более слабого значения, чем прогноз в 1.1%, так как на прошлой неделе поступил ряд сообщений о том, что ЕС «тактически отступает», продлевая локдауны из-за угрозы «третьей волны» и медленных темпов вакцинации. В общем, ситуация с ковидом в ЕС остается непростой. Что, конечно же, отражается на европейской валюте. Поэтому, возможно, стоит ориентироваться на негативный сюрприз по инфляции. Кстати, спекулянты, как показывают COTданные, существенно порезали длинные позиции по евро, поэтому быстро перейти к росту в EUR/USD вряд ли получится. Риски на стороне более слабого евро в паре с долларом в течении пары следующих недель из-за дополнительного замедления, связанного с продлением локдаунов, рисков для инфляции и более мягкой политики ЕЦБ (чем ФРС). Пара, на мой взгляд, целится, по крайней мере, на 1.18 к концу марта:
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.