Прибыль Zoom выросла в 17 раз: как это скажется на акциях?
Евгений Шатов | 10.03.2021 15:38
В начале марта сервис для видеозвонков Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) отчитался за 4 квартал 2020 года. Выручка компании выросла на 369% — с $188,3 млн до $882,5 млн. Чистая прибыль за аналогичный период 2019 года выросла еще сильнее — в 17 раз (с $15,3 млн до $260,4 млн). Прибыль на акцию увеличилась с 15 центов до $1,22.
Результаты за 4 квартал показывают, что компания реализует множество привлекательных векторов роста, включая Zoom Phone, Enterprise (G2K) и увеличивает долю платных сервисов, становясь при этом необходимым инструментом в среде Work from Anywhere. В поствакцинальном мире любое замедление роста в сегменте менее 10 сотрудников должно быть компенсировано растущим внедрением на предприятиях. Благоприятные условия развития могут обеспечить дальнейший рост в краткосрочной и среднесрочной перспективах.
h2 Рост во время пандемии/h2
Скачайте приложение
Переход на удаленную работу сделал Zoom популярным во всем мире. Компания успешно вышла на IPO в апреле 2019 года и стала одним из главных бенефициаров пандемии Covid-19 с сопутствующим трендом удаленной работы.
Zoom предоставляет услуги видеосвязи для корпоративных клиентов, частных лиц, активно используется для дистанционного обучения. Главная особенность его сервисов — интуитивно понятный пользователю интерфейс, который можно использовать для звонков со многими пользователями одновременно (бесплатно для звонков и видеозвонков до 40 минут). Также в наличии есть удобные для пользователей качества, такие как возможность увидеть сразу много участников на одном экране, при этом под каждым лицом будет подписано имя, что особенно удобно для большой аудитории. Эти факторы в сочетании с качественной маркетинговой компанией и вниманием прессы предопределили успех Zoom.
Тренд на удаленную работу сохранится и после того, как вакцина станет массово доступной. Люди увидели в такой работе множество положительных факторов. В некоторых случаях использование технологий позволяет существенно снизить издержки, например, на аренду офиса, поддержание офисной инфраструктуры, сокращение или возможность полной отмены командировок.
Руководство Zoom сообщило о планах искать новые точки роста, например, интегрироваться со сторонними сервисами наподобие Slack: можно будет подключить Zoom к Slack, чтобы сразу начать видеовстречу из приложения для обмена сообщениями.
Запуск Zoom Phone вместо традиционных корпоративных телефонных систем и Zoom Rooms, который позволяет оборудовать физические конференц-залы для видеоконференций, рассматриваются в качестве основных направлений развития. Они предлагают больше потенциальных вариантов использования Zoom в бизнесе, например, когда группы продаж включают видеозвонки в свои CRM, или сотрудники службы поддержки помогают клиентам решить какую-то проблему с помощью видео, а не по телефону.
Спрос на организацию и проведение онлайн-мероприятий продолжает расти, и в дальнейшем компания намерена продолжить развивать это направление.
h2 Основные риски/h2
Проблемы с защитой данных и отсутствием сквозного шифрования (утечка данных уже не раз становилась причиной скандалов). Если в дальнейшем проблема не будет решена (руководство активно принимает шаги в этом направлении), инвесторы могут пересмотреть свое отношение к компании.
Существуют опасения насчет близости компании к властям Китая. В Индии и Тайване приложение Zoom запрещено для использования в государственных структурах, а правительства США и Германии выпустили предостережение для госслужащих и рекомендовали не использовать приложение для важных разговоров.
По сравнению с выборкой Application Software (ПО) Zoom имеет более привлекательную медиану ожидаемого роста акции компании (+44% для Zoom против +22% для выборки). Более высокие, чем у выборки, оценочные показатели компании оправданы лидирующими позициями Zoom на рынке конференц-коллов, что предполагает более значительные перспективы дальнейшего роста. Дополнительно в пользу премиальной оценки компании свидетельствует очень высокий показатель RoE (29% против 11% у выборки) вкупе с растущими EBITDA и запасами наличных средств, а также почти нулевым уровнем долга.
Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.