Евро верит ЕЦБ на слово
Дмитрий Демиденко | 02.03.2021 09:45
Вербальные интервенции ЕЦБ толкают EUR/USD вниз.
Не верь глазам своим, верь ушам. Возможно, Европейский центробанк выбрал не самое удачное время для заявлений о намерениях противостоять растущей доходности облигаций еврозоны, но рынок принял его слова за чистую монету. Он проигнорировал факт сокращения объемов покупок активов в рамках программы количественного смягчения и предпочел продавать EUR/USD на фоне, пожалуй, самой сильной вербальной интервенции от ЕЦБ.
Глава Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало заявил, что регулятор может и должен противостоять любому неоправданному повышению доходности облигаций, которое угрожает подорвать восстановление экономики еврозоны. Беспокойство полпредов ЕЦБ понятно: ставки долговых рынков Старого света растут как на дрожжах, в отличие от взвешенного по торговле курса евро, который был объектом вербальных интервенций в январе-феврале.
Скачайте приложение
Динамика ставки по процентным свопам и курса евро
Источник: Nordea Markets
Другое дело, что говорить о своем намерении активизировать покупки активов, а на самом деле снижать их – не самое лучшее решение. По итогам последней пятидневки февраля ЕЦБ приобрел на чистой основе облигаций на €12 млрд, а ведь неделей ранее было $17,2 млрд. Другое дело, что окончательная цифра была искажена масштабными объемами погашения. Только одна Франция в конце зимы заплатила по долгам около €31 млрд.
Динамика нетто-покупок активов ЕЦБ
Источник: Bloomberg
Когда рынок на слово верит Европейскому центробанку и продолжает проверять на прочность ФРС, EUR/USD остается только одно. Падать. Инвесторы предпочитают смотреть в лицо фактам. Если рост доходности казначейских облигаций из-за бурного восстановления экономики США и ожиданий фискальных стимулов является логичным, то повышение ставок долгового рынка еврозоны на фоне двойной рецессии – явная аномалия. С которой всеми силами готов бороться ЕЦБ.
По оценкам Bloomberg, если Конгресс одобрит $1,9 трлн пакет помощи от Джо Байдена, американский ВВП вернется к допандемическому уровню уже к середине 2021, а по его итогам расширится на 7,4%. Где уж тут конкурировать со Штатами еврозоне, которая на ладан дышит? Дивергенция в экономическом росте продолжает оказывать поддержку «медведям» по EUR/USD, но на рынке обычно выигрывает тот, кто зрит в корень.
Из-за масштабных фискальных стимулов в США накопился колоссальный отложенный спрос, что подтверждают рекордные уровни сбережений. И американский производственный сектор не будет успевать за его ростом на протяжении всего 2021. Для удовлетворения внутреннего спроса нужны усилия извне, что создает мощный попутный ветер для европейского экспорта. Именно поэтому я продолжаю верить в восстановление восходящего тренда по EUR/USD. Другое дело, что для реализации сценария, в котором Штаты потянут за собой еврозону, требуется время. И пока евро может продолжить падать.
Перед «быками» по основной валютной паре стоит непростая задача – защитить поддержки на 1,2 и 1,1985. Получится – EUR/USD сохранит склонность к консолидации в диапазоне 1,2-1,22, нет – продолжит коррекцию в направлении 1,194 и 1,188. Принимаем решения исходя из закрытия баров тестов.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.