Доллар: часы бьют. Всех
Дмитрий Демиденко | 12.02.2021 10:17
Акцент ФРС на времени многое меняет на финансовых рынках.
Трейдеры со стажем прекрасно знают, что время для инвестиций – зачастую более важный фактор, чем направление. В конце 2020 рынок был уверен, что пара EUR/USD достигнет отметки 1,25 и сделает это, вероятнее всего, уже в первом квартале. Эксперты Reuters в начале января прогнозировали рост ВВП еврозоны на 0,6% в течение первых трех месяцев года, что вкупе с внедрением вакцин и высоким глобальным аппетитом к риску стелило ковровую дорожку перед «быками» по основной валютной паре. Увы, но из-за локдаунов и медленной вакцинации экономисты существенно ухудшили оценки. Они ожидают сокращения ВВП валютного блока на 0,8%. Рынок постигло разочарование, и если евро не сможет достигнуть уровня $1,25 во втором квартале, я не удивлюсь его падению к $1,15.
Скачайте приложение
Решив головоломку со временем, можно многое понять. И многого достигнуть. И здесь, как ни странно, на помощь инвесторам приходит ФРС. Если предыдущие поколения руководителей центробанка считали, что глупо подавать чрезмерно точные сигналы о будущей политике, так как это либо поощрит чрезмерную самоуспокоенность рынка, либо свяжет ему руки. Либо то и другое одновременно. Однако в последнее десятилетие возникла мода на демонстрацию того, как Федрезерв будет реагировать на поступающие экономические данные, что, по его мнению, способно уберечь рынок от потрясений. И вот новая фишка. Регулятор ставит во главу угла время. Он не намерен повышать ставки ранее 2023, не собирается сворачивать QE до конца 2021. Не имеет значения, каким будет направление экономических индикаторов, главное – время!
Если меняется мировоззрение ФРС, должны измениться и взгляды инвесторов. Несмотря на то, что, с точки зрения P/E, американские фондовые индексы выглядят перекупленными, они не устают переписывать исторические максимумы, а объем торгов на биржах акций США на расстояние вытянутой руки подобрался к 10-летнему максимуму, имевшему место в момент мартовских потрясений.
Динамика объемов торгов на американских биржах
Источник: Bloomberg
В чем дело? Инвесторы потеряли чувство Страха из-за колоссальных потоков дешевой ликвидности? Это, безусловно, так, однако важное значение имеет их вера, что благодаря ФРС ставки будут находиться на низком уровне очень долго. А значит, и фундаментальные оценки нужно пересматривать. Ралли S&P 500 далеко не исчерпано!
Все, что справедливо для акций, справедливо и для Forex. Казалось бы, вот-вот отработает теория улыбки доллара. Дивергенция в экономическом росте играет на руку гринбэку. Эксперты Wall Street Journal повышают прогнозы по американскому ВВП на 2021 с 4,3% в январе до 4,9% благодаря фискальным стимулам и быстрой вакцинации. Еврокомиссия, напротив, снижает оценку роста экономики еврозоны до 3,9%, но EUR/USD уверенно идет вверх! Парадокс?
Прогнозы Еврокомиссии по ВВП
Источник: Financial Times
На самом деле собака зарыта в акценте ФРС на времени. Низкие ставки в США – благо не только для американской, но и для мировой экономики, а ускорение ВВП в Штатах – верный знак восстановления глобального показателя и повод для покупок EUR/USD на прорыве сопротивления на 1,215 или на откате в направлении 1,208.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.