Доллар испортит вечеринку
Дмитрий Демиденко | 27.01.2021 10:00
Удастся ли ФРС приструнить «медведей» по EUR/USD?
В то время как Джером Пауэлл попытается убедить финансовые рынки, что ФРС не собирается забирать у них чашу пунша в разгар пира, разные скорости вакцинации и восстановления экономик США и еврозоны доказывают, что «быкам» по EUR/USD не следует рассчитывать на такой же бурный рост пары, как в ноябре-декабре. МВФ ожидает, что лишь китайский и американский ВВП на исходе следующего года будут на 1,5% больше, чем прогнозировалось на 2022 до пандемии. Некоторые европейские экономики смогут восстановиться до докризисного уровня лишь в 2023.
Скачайте приложение
Экс-глава ФРС Уильям Макчесни Мартин в 1955 метко заметил, что попытка центробанка превентивно повысить ставки с целью перекрытия кислорода разгоняющейся инфляции напоминает изъятие у рынков чаши с пуншем, когда вечеринка находится в самом разгаре. Джером Пауэлл не собирается повторять ошибок своих предшественников. В частности, Бена Бернанке, обрушившего рынки заявлением о сворачивании QE в 2013. В начале января ряд чиновников FOMC рассуждал о сокращении объемов программы покупки активов, что оказало поддержку доллару США. Главной задачей Пауэлла представляется разубедить инвесторов в этом.
Вместе с тем, 37% из опрошенных Bloomberg экспертов считают, что ФРС начнет уменьшать масштабы QE уже в 2021. Слухи об этом являются одним из ключевых драйверов укрепления гринбэка.
Прогнозы по срокам сворачивания американского QE
Источник: Bloomberg
А ведь у «американца» есть и другие козыри в рукаве. Потенциальная эскалация конфликта США и Китая, дивергенции в скорости вакцинации и восстановления экономик Штатов и еврозоны. Да, улучшение прогнозов МВФ по глобальному ВВП на 2020 с -4,4% до -3,5% и на 2021 с +5,2% до 5,5% - хорошая новость для «быков» по EUR/USD, однако, важно понимать, за счет чего будет расти мировая экономика. Локомотивом станут США и Поднебесная, в то время как ситуация в европейских странах, вероятнее всего, будет оставлять желать лучшего.
Рост ВВП в 2021 по сравнению с докризисным уровнем
Источник: Bloomberg
На мой взгляд, не стоит передергивать. Точно так же, как доллар получает преференции в случае обострения политических рисков в Штатах, он рискует ослабнуть в случае разгона глобального ВВП. Виной всему — статус гринбэка как актива-убежища. Но такой сценарий развития событий — дело среднесрочной перспективы. Краткосрочно судьба EUR/USD находится в руках вакцин.
В этом отношении ситуация складывается в пользу коррекции основной валютной пары. Компания Pfizer (NYSE:PFE) сообщила, что готова поставить в США 200 млн доз к концу мая, на 2 месяца раньше, чем изначально предполагалось. Напротив, предоставление вакцины Европейскому союзу затягивается из-за проблем с заводом-производителя в Бельгии. AstraZeneca (LON:AZN) заявила, что поставит в Европу существенно меньше доз, чем она обещала.
На мой взгляд, «голубиная» риторика Джерома Пауэлла способна подбросить котировки EUR/USD выше основания 22-й фигуры, однако очень быстро инвесторы осознают, что эйфорией, как в ноябре-декабре, здесь не пахнет, и начнут продавать евро. Поводом для формирования краткосрочных шортов могут стать неудачные тесты сопротивлений на 1,221 и 1,2245.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.