Евро взялся за старое
Дмитрий Демиденко | 14.01.2021 10:18
Возвращение ЕЦБ к вербальным интервенциям напугало EUR/USD
Недолго музыка играла, недолго фраер танцевал. Слухи, что сумма фискальных стимулов от Джо Байдена составит $2 трлн, быстро развернули падающую доходность казначейских облигаций США. Ставки вновь идут вверх, доллар растет, а котировки EUR/USD опять спустились к ключевой поддержке на 1,2125-1,2145, прорыв которой чреват развитием коррекции. Тем более, что ЕЦБ вновь взялся за вербальные интервенции, а Goldman Sachs рекомендует использовать гринбэк в качестве инструмента хеджирования рисков падения слишком высокого взобравшегося S&P 500. Дескать, опционы на акции чрезмерно дороги, а при помощи рынка валют можно добиться тех же результатов.
Скачайте приложение
Казалось бы, аукционы по размещению трежерис прошли, спрос удовлетворен, доходности пора падать. Так и происходило до тех пор, пока советники Джо Байдена не поделились подробностями плана со своими союзниками в Конгрессе. Демократ не бросал слов на ветер, заявляя о триллионах долларов помощи экономике США. В представленном 14 января широкой публике документе, вероятнее всего, будет фигурировать сумма в $2 трлн, а значит, нужно ждать новых эмиссий и перелива капитала со вторичного рынка облигаций на первичный, что приводит к росту доходности и укреплению гринбэка.
Ставки по американским долгам в январе повышаются куда быстрее немецких аналогов, что способствует коррекции EUR/USD. Одновременно, растущие как на дрожжах инфляционные ожидания в США тянут за собой европейские показатели. Надежды на бурный рост американской экономики, который станет благом для мирового и европейского ВВП способствовали взлету 5-летних инфляционных ожиданий в еврозоне до отметки 1,35%, максимальной более чем за год. ЕЦБ пора думать о нормализации монетарной политики?
Динамика доходности облигаций США и Германии
Источник: Nordea Markets
Кристин Лагард так не считает. Француженка защищает прогноз ЕЦБ о росте ВВП еврозоны на 3,9% в 2021, однако говорит, что любые меры по ужесточению денежно-кредитной политики были бы преждевременными. По ее словам, центробанк чрезвычайно внимательно следит за курсом евро по отношению к доллару США, рост которого замедляет инфляцию за счет сокращения затрат на импорт.
Вербальные интервенции и попытка главы ЕЦБ пресечь все разговоры о монетарной рестрикции контрастируют с «ястребиными» комментариями полпредов ФРС, что является еще одним козырем «медведей» по EUR/USD. 4 из 18 членов FOMC в январе рассуждали о сворачивании QE. Напротив, вице-президент Федрезерва Ричард Кларида и трое его коллег, включая Лаэль Брэйнард, не видят в этом необходимости. Рынки ждут мнения Джерома Пауэлла, которое, вероятно, будет озвучено 14 января.
На мой взгляд, «голубиная» риторика главы ФРС не позволит «медведям» по EUR/USD опустить котировки пары ниже поддержек на 1,208 и 1,204. Для развития более глубокой коррекции потребуются существенные проблемы в области внедрения вакцин от COVID-19, что поставит под сомнение идею бурного роста глобального ВВП во втором квартале. Пока этого не произошло, трейдерам следует придерживаться среднесрочной стратегии покупок основной валютной пары на снижении котировок.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.