Рост доходности облигаций США помог доллару, но пока не вредит спросу на риски
FxPro | 12.01.2021 14:57
Американский доллар приостановил свой рост во вторник утром, что помогло стабилизироваться фондовым индексам по всему миру. При этом остался в силе тренд на формирование более крутой кривой доходности на долговом рынке.
Текущие уровни предполагают, что ФРС приступит к повышению ставок уже к 2023 году. Вряд ли это точный макроэкономический прогноз: больше походит на реакцию рынка на ожидаемое изменение баланса спроса и предложения американских гособлигаций.
Скачайте приложение
Ранее в прошлом году огромные размещения компенсировались резким увеличением покупок ценных бумаг на баланс ФРС.
Однако до сих пор мы не видим сигналов от членов FOMC, что будет новое резкое увеличение покупок, так что новые размещения трежерис будут вытягивать ликвидность с рынка.
Важным положительным моментом является то, что мы видим переток в доллары и долларовые облигации из других долговых рынков и некоторых валют стран EM. В частности, доллар почти равномерно прибавляет около 0.4% с начала недели как к сырьевым CAD и AUD, так и основным конкурентам – резервным валютам JPY и EUR.
Швейцарский франк теряет более 0.6%, дополнительно подтверждая, что до сих пор мы видим лишь волну спроса на доллар, а не бегство из рисковых активов.
Об этом же говорит устойчивость фондовых индексов, которые не только не развивают снижение, но и демонстрируют некоторые попытки роста во вторник утром.
В целом мы поддерживаем опасения, что мировые рынки находятся на финальной стадии 12-летнего бычьего цикла роста, и для долгосрочных инвесторов сейчас может быть не лучший момент для покупок акций.
Однако история прошлого года наглядно показала, насколько дорого быть непоколебимым медведем. Инвесторам стоит внимательно следить за возможными поводами разворота индексов.
Эти поводы могут прийти со стороны нежелания ФРС наращивать QE или даже намерения свернуть эту программу. На сегодня запланированы выступления пяти членов FOMC, которые могут прояснить взгляд Федрезерва на состояние рынка и дальнейшие планы по QE.
Команда аналитиков FxPro
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.