Евро вспоминает алфавит
Дмитрий Демиденко | 30.12.2020 09:47
Рынки выбрали букву V, экономика еврозоны остановилась на W
Визитной карточкой 2020 стало использование в языке рынка и экономики английского алфавита. В разгар рецессии Белый дом говорил о V-образном восстановлении ВВП. ФРС, предоставившая вместе с ЕЦБ и Банком Японии ликвидность на $8 трлн, такую же сумму как за 8 лет с момента начала предыдущего кризиса в 2008, была более осторожной. Джером Пауэлл и его коллеги отдавали предпочтение букве U. Инвесторы говорили о W-, L-, Nike- и даже о K-образном пути возвращения к тренду. В последнем случае речь идет о том, что отдельные отрасли восстанавливаются быстрее, другие – медленнее. Например, Nasdaq с начал года прибавил около 40%, а от уровней мартовского дна – и вовсе около 90%. Эти цифры не идут ни в какое сравнение с банковской сферой или с британским FTSE 100, просевшим на 12% в течение 2020.
Скачайте приложение
По факту оказалось, что рынки и отдельные экономики выбрали для себя разные буквы алфавита. Фондовые индексы отдали предпочтение V, а весьма вероятная двойная рецессия в еврозоне (W) не гарантировала «медведям» по EUR/USD сладкой жизни. Напротив, на исходе декабря евро достиг максимальной отметки против доллара США за последние более чем 2 года на фоне массового бегства инвесторов из активов-убежищ. Поражение Дональда Трампа на президентских выборах в ноябре и новый пакет фискальных стимулов и госрасходов на $2,3 трлн устранили существенную часть неопределенности и отправили гринбэк в нокаут.
Инвесторов мало волнует новый виток спада экономической активности в европейский странах из-за Рождества и вводимых из-за COVID-19 ограничений, они всерьез рассчитывают на победу над пандемией при помощи вакцин в 2021.
Динамика экономической активности
Источник: Bloomberg
По мнению 33 экспертов Financial Times, благодаря вакцинам ВВП еврозоны расширится в следующем году на 4,3%. Экономика будет расти наиболее быстрыми темпами со времен введения евро, что, конечно же, не может не радовать «быков» по EUR/USD. Пусть консенсус-оценка ниже, чем прогноз МФВ в 5,2%, но она выше, чем у ЕЦБ (+3,9%). Индивидуальные оценки варьировались от +1,5% до 6%.
Динамика и прогнозы по ВВП еврозоны
Источник: Financial Times
Американский ВВП, вероятнее всего, будет расти быстрее своего европейского аналога, по крайней мере, в первом квартале, однако это нисколько не мешает «быкам» по EUR/USD. Таким образом, Штаты будут вносить посильный вклад в глобальный экономический рост, в увеличение аппетита к риску и в… ослабление активов-убежищ. В том числе, собственной валюты – доллара США.
Не смущает «медведей» по индексу USD и намерение лидера сенатского большинства Митча Макконелла связать предложение Дональда Трампа об увеличении чека для американцев с $600 до $2000 с двумя другими инициативами президента – оспариванием им результатов выборов и вето на защиту технологических компаний от ответственности за пользовательский контент. По сути, это означает «нет» проекту о расширении фискального стимула. Впрочем, инвесторы верят, что размер помощи все равно будет увеличен (если не при Трампе, то при Байдене), и продолжают покупать EUR/USD. По крайней мере, пока пара держится выше 1,213, ситуацию контролируют «быки».
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.