Экономика Китая обгонит США к 2030 году
Сергей Пирогов | 24.12.2020 09:50
Ещё в 2019 Рэй Далио неоднократно звал инвесторов в Китай, и это не потеряло актуальность. Только посмотрите:
· банкам и аудиторам из США дан зеленый свет, утверждены правила по иностранным инвестициям;
· появился аналог NASDAQ и биржи нефти;
· внедрен криптоюань;
· облигации Китая дают 3-6% в долларах, это не 0%;
· ЦБ Китая держит огромную позицию в US Treasuries и продает ее для сглаживания волатильности юаня.
Как отмечает FT, уже по итогам 2020 года Китай привлек $150-200 млрд инвестиций на свои рынки, которые по Market Cap в облигациях и акциях превышают $10 трлн каждый, и это только начало…
Скачайте приложение
В этой статье мы рассмотрим:
· как Китай справляется с последствиями пандемии;
· за счет чего Китай сможет обогнать США по ВВП;
· перспективы инвестирования в фондовый рынок Китая.
Экономика Китая первой пострадала от последствий пандемии и первой справилась с ней. В отличие от других государств, Китай смог выйти из коронакризиса с наименьшими потерями. В худшем квартале ВВП Китая снизился на 6,8%. В остальном мире только к концу первого квартала начали вводить ограничения, поэтому самое сильное падение ВВП пришлось на второй. Так, ВВП США во 2 квартале снизился на 32,9%.
Сейчас во всем мире вводят повторные ограничения из-за второй волны роста заболеваемости коронавирусом, но не в Китае. Жесткие ограничения во время первой волны и эффективные действия по борьбе с пандемией помогли быстро восстановить экономику страны.
Экономика Китая является второй по размеру в мире. В этом году Китай будет единственной страной, чей ВВП покажет рост: по прогнозам МВФ, Еврокомиссии и Goldman Sachs, в 2020 году рост ВВП Китая составит около 2%.
На 2021 год прогнозы немного расходятся. Так, Goldman Sachs прогнозирует рост на 7,5% при консенсусе 8% (из-за повышенного внутреннего спроса и появления вакцины). Они объясняют это высокой ключевой ставкой. Также Goldman Sachs считают, что появление вакцины и иммунитета у людей во втором полугодии сильнее всего повлияет на ВВП США и ЕС (около +2%), но эти события окажут меньшее воздействие на ВВП Китая (+0,3%), т.к. резкое восстановление пришлось на 2020 год. Прогноз по ВВП США при этом более позитивный относительно консенсуса — 5% вместо 3,8%.
Пекин ставит цель роста экономики 5% на следующие 5 лет, что обусловлено стремлением стать страной с высокими доходами. Большое стареющее население Китая снизит рост ВВП на 3% к 2030 г.
При таких темпах роста к 30-м годам экономика Китая превзойдет экономику США.
За счет чего Китай обойдет США:
· более быстрое восстановление после пандемии и отсутствие второй волны;
· государственные расходы на инфраструктурные проекты;
· рост экспорта;
· поддержка сектора высоких технологий.
Китай показал более быстрое восстановление после пандемии за счет жестких ограничительных мер. Ожидается, что Китай будет единственной страной, чья экономика покажет рост в 2020 году (2%). Объем производства в стране уже вернулся на докризисный уровень, кредитование растет. При этом сохраняется поддержка экономики государством. Так, в рамках борьбы с последствиями от пандемии, правительство Китая объявило об увеличении государственных инвестиций в экономику в области урбанизации и других крупных проектов.
Рост экспорта прогнозируется за счет намерений расширять торговые сотрудничества в мире (за исключением США на данный момент).
Пекин также собирается увеличить инвестиции в технологический сектор от беспроводных сетей до искусственного интеллекта. Это поспособствует увеличению внутреннего спроса и поможет в противостоянии с США.
Также Китаю поможет снижение общего производства в США. Это связано с ростом корпоративного долга, из-за которого компании США больше денег тратят на его обслуживание, сокращая при этом инвестиции.
h2 Привлекателен ли фондовый рынок Китая? /h2Недавно сообщалось, что капитализация фондового рынка Китая достигла исторического пика в $10 трлн, побив показатель 2015 года.
Фондовый рынок Китая является вторым по величине в мире после фондового рынка США (более $38 трлн). Рынок гособлигаций США стоит около $20,5 трлн. Дивидендная доходность этих двух рынков также отличается. Так, дивдоходность индексов S&P 500 и Nasdaq — 1,6% и 0,72% соответственно. В свою очередь, дивидендная доходность Китайского рынка составляет 2,2%. Мультипликатор P/E у S&P и Nasdaq находится на уровне 39,27 и 42,08 соответственно. У Shanghai Composite P/E — 13,7.
Инвесторы продолжают искать подходящие рынки для инвестиций с привлекательной доходностью. Считаем китайский рынок более чем подходящим для этих целей. Видно, что фондовый рынок Поднебесной выглядит недооцененным относительно как дивидендной доходности, так и показателя P/E. Если отток 15% из фондового рынка США перейдет на фондовый рынок Китая, то это может увеличить его капитализацию на 57%.
Статья написана в соавторстве с аналитиком Игорем Красиковым
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.