Стоимостное инвестирование возвращается в игру, а вместе с ним и 2 ETF
Investing.com | 15.12.2020 16:54
Стоимостный подход к инвестированию заключается в покупке дешевых активов, обладающих перспективами роста, и продаже перекупленных позиций. Финансовый мир готовится подводить итоги 2020 года, и многие участники рынка задаются вопросом, вернется ли стоимостное инвестирование (которое мы уже обсуждали) в моду.
Бенджамин Грэм и Дэвид Додд считаются «отцами» стратегий инвестирования в активы, которые торгуются дешевле своей внутренней стоимости. Они предположили, что рынок в конечном итоге осознает реальную стоимость компании, и акции догонят эту оценку.
Скачайте приложение
Кроме того, пандемия коронавируса, свирепствующая на протяжении большей части года, заперла людей по домам, и на передний план вышли компании, которые облегчают им жизнь на карантине. Параллельно под ударом оказались другие сектора, чьи бизнес-модели не подходят для периода социального дистанцирования. Именно в этих направлениях назрело множество потенциально недооцененных активов.
Уоррен Баффет входит в число самых успешных инвесторов всех времен. Успех его холдинговой компании Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa), (NYSE:BRKb), которой Баффет руководит более пяти десятилетий, подтверждает достоинства стратегии стоимостного инвестирования.
Ник Кирраж из Schroders отмечает:
«В последние годы стоимостные портфели отставали от рыночных индексов, в основном состоящих из облигаций или акций технологических компаний ... 2020 год был чрезвычайно сложным для стоимостных инвесторов».
Однако в ноябре компании Pfizer (NYSE:PFE), BioNTech (NASDAQ:BNTX), Moderna (NASDAQ:MRNA) и другие порадовали участников рынка своими успехами в разработке вакцины от COVID. С тех пор многие аналитики начали говорить о возможном возвращении стоимостного инвестирования, ссылаясь на недавнюю ротацию капитала, перетекающего из технологического сектора в недооцененные активы.
В статье под названием «Стоимостное инвестирование пытается удержаться на плаву» (Value investing is struggling to remain relevant ), опубликованной вThe Economist, говорится:
«... перспективы массовой вакцинации от коронавируса вселяют надежду на скорую нормализацию экономики. Это может стать началом давно озвученного перетекания капитала из перекупленного технологического сектора в гораздо более дешевые “циклические” акции — акции, которые хорошо себя чувствуют в периоды сильной экономики. Возможно, стоимостный подход вернулся».
Поэтому сегодня мы рассмотрим два биржевых фонда (ETF), которые могут понравиться долгосрочным инвесторам, желающим вложиться в американские и зарубежные компании.
h2 1. Invesco S&P 500® Pure Value ETF/h2- Стоимость: $60,33;
- Годовой диапазон торгов: $33,62-70,00;
- Дивидендная доходность: 2,36%;
- Издержки инвестирования: 0,35%.
Invesco S&P 500 Pure Value ETF (NYSE:RPV) позволяет инвестировать в ряд представителей индекса S&P 500, которые являются привлекательными для стоимостных инвесторов, исходя из трех характеристик — отношения балансовой стоимости к цене, коэффициента P/E и отношения выручки к рыночной стоимости.
RPV собран из 102 компонентов индекса S&P 500 Pure Value. Он был запущен в 2006 году и управляет портфелем стоимостью 1,1 миллиарда долларов.
В разбивке по секторам наибольший вес имеют финансы (33,93%); следом идут потребительские товары (15,43%), энергетика (11,49%), материалы (10,50%), здравоохранение (9,85%) и товары массового спроса (7,30%). На 10 крупнейших вложений выделено около 20% капитала, т. е. акции отдельной компании не могут оказать единоличное влияние на фонд.
Список активов возглавляют Berkshire Hathaway, гиганты автомобилестроения General Motors (NYSE:GM) и Ford (NYSE:F)), нефтесервисная группа Baker Hughes (NYSE:BKR), ритейлер Gap (NYSE:GPS), один из лидеров рынка сельскохозяйственных товаров Archer-Daniels-Midland (NYSE:ADM), производитель бумаги и упаковки WestRock (NYSE:WRK), а также поставщик калия и фосфата Mosaic (NYSE:MOS).
С начала года RPV просел примерно на 11%, однако с конца октября фонд прибавил более 20%. Форвардные коэффициенты P/E и P/B составляют 12,4 и 0,96 соответственно. Мы считаем, что фонд заслуживает место в долгосрочном диверсифицированном портфеле.
h2 2. iShares Edge MSCI International Value Factor ETF/h2- Стоимость: $22,53;
- Годовой диапазон торгов: $15,28-24,79;
- Дивидендная доходность: 3,79%;
- Издержки инвестирования: 0,30%.
iShares Edge MSCI Intl Value Factor ETF (NYSE:IVLU) инвестирует в средние и крупные международные компании, отвечающие требованиям стоимостного инвестирования.
Портфель IVLU включает бумаги 353 компаний из списка SCI World ex USA Enhanced Value Index. Фонд был запущен в 2015 году. На финансовый сектор выделено 18,02% средств. Следом идут промышленность (14,77%), здравоохранение (11,79%), потребительские товары (11,29%) и товары массового спроса (10,48%).
Крупнейшими активами фонда являются бумаги British American Tobacco (NYSE:BTI), европейских фармацевтических и медико-биологических групп Novartis (NYSE:NVS), Sanofi (NASDAQ:SNY) и Bayer (OTC:BAYRY), японского автомобильного гиганта Toyota Motor (NYSE:TM), французской финансовой группы BNP Paribas (OTC:BNPQY), а также гиганта горнодобывающей и металлургической промышленности Rio Tinto (NYSE:RIO). Суммарно на них выделено около 20% чистых средств, составляющих почти 551 млн долларов.
Сейчас фонд торгуется примерно на 6% ниже уровня начала года. Однако, как и у RPV, за последние шесть недель он отыграл более 20%. Коэффициенты P/E и P/B составляют 11,35 и 0,87 соответственно. Фонд подойдет инвесторам, стремящимся к «географической» диверсификации вложений.
Примечание: Активы, рассмотренные в данной статье, могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.