Отблески будущих гроз
Евгений Коган | 24.11.2020 09:37
Вчерашние оптимистичные данные, свидетельствующие о более энергичном, чем ожидалось, восстановлении американской экономики, достаточно сильно повлияли на общую картинку.
1. Продолжился бодрый рост американских фондовых индексов. При этом основные бенефициары роста – пострадавшие ранее отрасли. Особенно производители самолетов и комплектующих к ним, нефтянка и нефтесервисные компании, металлургия, банковский сектор, гостиничный бизнес и т.д.
2. Продолжился рост коммодитиз. Не зря я обращал внимание на цены на медь – они впереди планеты всей. Судя по всему, рост имеет шанс продолжиться. То же касается цен на продовольствие, нефть и т. д.
Скачайте приложение
3. Основной пострадавший – рынок драгметаллов. Инвесторы забирают оттуда средства с тем, чтобы вложить их в ранее депрессивные сектора.
4. Рынок валют практически замер на месте. Американский доллар попытался было вчера расти вследствие хороших новостей.
Все, вроде, замечательно. Эдакий тотальный RISK ON. Ралли вседозволенности, если хотите.
Однако, как отблески будущих гроз, то тут, то там проскальзывают очень грустные прогнозы:
- В общей сложности крупным инвесторам «предстоят «вынужденные продажи» на сумму около 300 млрд долларов, предупреждают аналитики JP Morgan.
- На этой неделе эксперты Bank of America сообщили о том, что оптимизм на рынке акций достиг экстремальных значений и посоветовали продавать. В частности, доля акций в портфелях крупных инвесторов взлетела до рекордных уровней с января 2018 года, объем наличных в их портфелях опустился до минимальных значений с апреля 2015 года, а ожидания экономического роста и вовсе бьют двадцатилетние рекорды (91% участников опроса, который провел банк, смотрят в будущее с оптимизмом).
- Оптимизм на рынке акций достиг экстремальных значений, и добром это не закончится, предупреждает Bank of America (NYSE:BAC).
- Крах всего одной крупной компании может вызвать эффект домино и запустить финансовое цунами по всему миру, предупреждает глава SoftBank Масаеси Сон.
Итак, что имеем с гуся?
1. Закаливающий оптимизм рынков.
2. Резкое снижение остатков кэша на счетах. Выход инвесторов из защитных активов. Все устремились в акции.
3. Предупреждения серьезных инвесторов – «ребята, будьте осторожны».
Я на этой волне буду:
1. Играть по тренду, одновременно сокращая рискованные позиции за счет неторопливой частичной фиксации прибылей.
2. Не торопясь увеличивать долю защитных инструментов – кэша, бондов надежных корпораций, золота. Хотя золото, похоже, дополнительно покупать пока рано. Есть шанс на дополнительное снижение актива из-за технических распродаж. Минимально – на 3-4%. Максимально – на 8-10%. Так что, если увижу 1750 – начну увеличивать позицию. Если еще пониже – возможно, добавлю.
В шорты входить не буду, но и поддаваться эйфории может быть очень опасно.
h2 Несколько слов по валютным рынкам/h2
Ситуация достаточно любопытная и заставляет хорошенько задуматься.
С одной стороны, на рынках царит, как уже говорилось ранее, тотальный RISK ON.
Что это означает?
Наверх:
- Валюты развивающихся стран
- Большинство валют развитых стран, кроме традиционно защитных
- Рынки акций
- Рынки коммодитиз
- Нефть
Вниз:
- Доллар
- UST (доходности, соответственно, немного подрастают).
Вроде бы, именно так все сейчас и происходит. Что заставляет задуматься?
Казалось бы, с чего вдруг турецкой лире, демонстрировавшей в последние дни радость восстановления, снова резко уходить в пике?
Ну... У османов свои игры. Допустим.
А с чего тогда перестал укрепляться юань?
Судя по всему, дальнейшее укрепление юаня явно начинает вредить китайской экономике. Хорошо. И с этим все ясно.
А почему рубль на стремительно растущей нефти не хочет сильно укрепляться? Эдак до 74-75.
Ах, ну да. В новой администрации США одно за другим появляются имена тех, кто активно поддерживает тему антироссийских санкций. И с этим, вроде, разобрались.
А почему тогда в последние дни опять начал проседать бразильский реал? Тоже какая-то своя история?
К чему я все это? Валюты развивающихся стран – достаточно тонкий барометр происходящих или ожидаемых событий. Я бы внимательно за ними посматривал. Причем не за одной, а именно за всеми в комплексе. Зачастую их движение, за отдельными отклонениями, выглядит весьма синхронным.
И если мы вдруг заметим, что то одна, то другая, то третья валюты вдруг затеивают какие-то интересные «танцы» – начинаем готовиться к неприятностям.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.