Парадоксы и опасности роста мирового долга
Марк Гойхман | 18.11.2020 10:20
В среду 18 ноября ожидается публикация отчёта Global Debt Monitor Института международных финансов (IIF) о совокупном долге государств, предприятий и граждан мира по итогам II квартала 2020 года.
За 2019 год показатель поднялся на 10 трлн долл. до 255 трлн долл., то есть на 4%, по данным IIF.
При этом увеличение мирового ВВП в 2019 г. составило 2,3%, по оценке ООН. Таким образом, темпы наращивания глобальной задолженности значимо опережали подъём экономики. Причины такого явления, как ни парадоксально, в основном заключаются в стремлении центробанков стимулировать именно экономический рост. ЦБ разных стран придерживаются для этого мягкой кредитно-денежной политики: низкие процентные ставки, огромные финансовые вливания в хозяйство. Эти меры и предназначены для того, чтобы госбюджеты, предприятия, домохозяйства, увеличивая привлечение относительно недорогих заимствований, повышали деловую и потребительскую активность, спрос на товары, услуги, инвестиции. Таким образом, увеличение долга носит некий «опережающий» характер по сравнению с развитием экономики.
Скачайте приложение
Первый квартал 2020 г. дал увеличение совокупной задолженности до 258 трлн, или 331% мирового ВВП. За весь 2020 г., как предполагается, долг вырастет по меньшей мере на 20 трлн долл., до 275 трлн долл., или на 7,8%.
Такое ускорение по сравнению с 2019 г. связано прежде всего с пандемией. Есть необходимость преодоления её последствий, компенсации потерь в доходах компаний и населения. Поэтому ведущие страны проводят дальнейшее смягчение бюджетной и кредитно-денежной политики. Самое главное – к ней мощным потоком присоединилась ФРС в 2020 г., агрессивно снижая ставки и вплёскивая триллионы долларов на рынок. Это ещё более способствует наращиванию задолженностей.
Данная тенденция может быть преодолена, если общие темпы роста глобального хозяйства станут заметно выше. Между тем, по прогнозам МВФ, в 2020 г. спад мировой экономики составит 4,4%, а её увеличение в 2021 г. – 5,2%.
Таким образом, наращивание мирового долга на ближайшие годы практически гарантировано. Лишь темпы этого явления могут быть несколько снижены в 2021 г.
Текущая ситуация несёт немалые риски. Они заключаются, прежде всего, в возможности массовых дефолтов на различных уровнях, долговых кризисов. Это, в свою очередь, способно нанести огромный ущерб финансовым системам, банкам, производству. Так что ещё один парадокс в том, что стимулирование темпов роста за счёт наращивания заимствований может привести к обратному результату — ограничению этих темпов роста из-за неплатежей.
Марк Гойхман, главный аналитик ТелеТрейд
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.