Среднесрочный пессимизм, долгосрочный оптимизм
Хачатур Гукасян | 18.11.2020 11:30
Как новости о вакцинах влияют на экономические прогнозы
Недавние успехи Pfizer (NYSE:PFE) и Moderna (NASDAQ:MRNA) в разработке эффективных вакцин от COVID-19 создали беспрецедентную дихотомию между среднесрочными и долгосрочными экономическими перспективами.
С одной стороны, не вызывает сомнений тот факт, что вторая волна пандемии будет только нарастать, что приведет к новым карантинным мерам в большинстве регионов мира и поставит под угрозу процесс экономического восстановления в ближайший квартал. Масштабная вакцинация населения будет проведена не раньше весны, а до этого времени нас вряд ли ждут какие-либо перемены к лучшему. После победы в президентской гонке Джо Байден призвал американцев готовиться к “темной зиме”.
Скачайте приложение
С другой стороны, новости о прорывах в разработке вакцин и их подтвержденная эффективность делают крайне вероятным завершение пандемии к середине 2021 года и резкое восстановление наиболее пострадавших отраслей. Аналитики крупных хедж-фондов и инвестбанков уже пересматривают свои макроэкономические прогнозы: многие из них ожидают, что возвращение к докризисным показателям произойдет быстрее, чем предполагалось ранее.
Таким образом, мы имеем дело одновременно с крайне негативным прогнозом на ближайшие три месяца и оптимистичным — на период через 6 месяцев и далее. Неопределенность с принятием пакета экономических стимулов скорее лишь усугубит текущие проблемы, а любые новости о разработке вакцин сделают оптимистичный долгосрочный прогноз более вероятным в глазах инвесторов.
Каким образом все это повлияет на оценку компаний и динамику котировок на рынке? Что повлияет на настроения инвесторов больше: среднесрочный или долгосрочный прогноз развития событий?
Будущие события всегда в большей степени определяют динамику фондового рынка, чем новости сегодняшнего дня. Поэтому мы ожидаем, что различные стратегии, делающие ставку на широкое экономическое восстановление и ротацию капиталов в акции стоимости, будут более распространены в ближайшие месяцы, несмотря на неутешительную эпидемиологическую обстановку. При составлении портфелей мы рекомендуем четко различать средне- и долгосрочные инвестиции, при этом интересные возможности, вероятнее всего, будут возникать для обоих временных горизонтов. Так, коррекции чувствительных к пандемии отраслей обеспечат привлекательные точки входа для долгосрочных вложений.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.