Растущая доходность угрожает технологическим компаниям и поддерживает банки
Майкл Крамер | 13.11.2020 16:37
Специально для Investing.com
В понедельник компания Pfizer (NYSE:PFE) представила обнадеживающую информацию касательно эффективности ее прототипа вакцины от COVID, чем запустила процесс перераспределения капитала. Инвесторы начали сбрасывать акции технологических компаний, которые в последнее время опережали бумаги традиционных предприятий, по мере роста популярности удаленной работы. Новости о вакцине могут стать переломным моментом, поскольку инвесторы начинают смотреть в будущее и соответствующим образом корректируют свои стратегии.
Скачайте приложение
Учитывая, что направление рынку, как правило, задают новости и различные события, важно понять, каким будет мир через 6-9 месяцев. Особенно если вакцина действительно появится уже в ближайшее время, а ее эффективность будет соответствовать заявлению Pfizer. Растущая экономика потенциально способствует росту доходности на дальнем конце кривой. Также можно ожидать роста акций банков и прочих циклических секторов, поскольку деньги начнут перетекать из резко подорожавших бумаг технологических компаний.
Доходность 10-летних гособлигаций начала расти, хотя пока неясно, является ли это краткосрочным трендом или началом более долгосрочной динамики. Сейчас доходность составляет примерно 90 базисных пунктов, тогда как еще в середине лета она равнялась 50 пунктам. Несмотря на то, что спрэд между 10- и 2-летними выпусками существенно ниже, чем год назад, он достиг уровней начала 2018 года.
Расширение спрэдов благоприятно для традиционных игроков банковского сектора, поскольку отражает веру инвесторов в улучшение перспектив экономики. В первую очередь данная тенденция пойдет на пользу тяжеловесам сектора, таким как JPMorgan (NYSE:JPM), Bank of America (NYSE:BAC) и Citigroup (NYSE:C). Также поддержку могут ощутить финансовые учреждения, занимающиеся потребительским кредитованием — например, Capital One (NYSE:COF) или American Express (NYSE:AXP).
Сдвиг рынка облигаций и расширение спрэдов могут сигнализировать о возобновлении экономического роста и окончании доминирования акций тех компаний, которым пошла на пользу пандемия (а точнее — введенный карантин). Если участники рынка поверили в будущий рост, то инвесторы могут отказаться от акций своих недавних «любимчиков».
h2 Потенциальная ловушка/h2Многие инвесторы считают текущую просадку технологического сектора возможностью дешево докупить акции, однако они могут внезапно обнаружить, что это не коррекция, а начало нисходящего тренда. Если начнется масштабное перераспределение капитала, инвесторы не вернутся к технологическим гигантам, а оставят деньги в более циклических отраслях.
Безусловно, за последние несколько месяцев мы уже неоднократно наблюдали аналогичную картину. Рынок становится волатильным, капитал уходит в акции циклических компаний, а затем возвращается в технологический сектор. Вопрос в том, повторится ли этот сценарий вновь?
Может статься, что перспектива разработки вакцины и совершенствование методов лечения коронавируса изменили правила игры. Таким образом, в следующие 6-9 месяцев экономика восстановится (или, по крайней мере, твердо встанет на этот путь), спровоцировав рост доходности облигаций. Результатом станет укрепление финансовых компаний и представителей циклических отраслей в ущерб перекупленному технологическому сектору.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.