В неспокойные времена инвесторы сделали неожиданный выбор
Майкл Крамер | 06.11.2020 14:54
Специально для Investing.com
Бумаги крупных компаний стали чем-то большим, чем просто «акциями роста». Сейчас инвесторы рассматривают их как тихую гавань, в которой можно переждать период неопределенности. Такие компании, как Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Facebook (NASDAQ:FB) и Alphabet (NASDAQ:GOOGL), характеризуются не только активным ростом выручки и прибыли, но и солидными денежными потоками.
Возможно, более важным является доминирование этих предприятий в их секторах. Это позволит компаниям и дальше процветать даже в условиях замедления экономики. Данная идея укрепила интерес инвесторов к акциям гигантов фондового рынка.
Скачайте приложение
Данная стратегия основывается не только на фундаментальных факторах; также инвесторов привлекает огромный размер предприятий. Например, Apple и Microsoft являются двумя крупнейшими компаниями американского рынка по капитализации. Они также возглавляют различные индексы, в том числе S&P 500. Бенчмарк не может расти или падать без их участия (а зачастую именно эти компании и задают направление всему рынку).
Между тем, пандемия существенно изменила ландшафт мировой экономики, и на передний план вышли такие компании, как Amazon. Масштабный кризис здравоохранения стал мощным толчком электронной коммерции. Amazon активно наращивала обороты еще до вспышки коронавируса, однако пандемия привела к резкому сачку выручки Amazon за последние несколько кварталов. Рост показателя во втором квартале составил 40%, а в третьем — более 37%.
Выручка Alphabet за второй квартал снизилась примерно на 2% и составила 38,3 млрд долларов. Однако затем показатель быстро восстановился, прибавив более 14% г/г по сравнению с 46,2 млрд долларов за аналогичный период прошлого года. Для сравнения: прибыль выросла более чем на 52% до $16,40 на акцию.
В то время как экономический кризис стал препятствием на пути многих компаний, гиганты фондового рынка по большей части процветают. И хотя акции некоторых представителей этой группы отличаются повышенной волатильностью, можно найти и стабильные активы.
Согласно данным Refinitiv, 5-летний бета-коэффициент для Alphabet составляет всего 1,03. Это означает, что динамика бумаг в целом соответствует индексу S&P 500. Есть и другой пример: аналогичный коэффициент для Microsoft составляет 0,87. В некоторых случаях волатильность даже ниже, чем в среднем по рынку.
Однако бумаги таких компаний, как Amazon, Apple и Facebook, более нестабильны и торгуются с коэффициентами, близкими к 1,3.
Сложно сравнивать эти акции с ценными бумагами коммунальных предприятий или компаний сектора здравоохранения, за которыми надежно закрепился статус активов «тихой гавани». Единственное преимущество традиционных «оборонительных» вложений — более высокие дивиденды, которых не хватает гигантам фондового рынка.
Однако стоит также отметить, что щедрые дивиденды являются палкой о двух концах: экономический кризис может снизить рентабельность, поставив под сомнение выплаты. Это может быть еще одной причиной, по которой некоторые из этих более традиционных секторов не пользовались особой популярностью в 2020 году.
Похоже, пандемия сделала акции многих крупных компаний «спасательным кругом» в эти неспокойные времена. Учитывая их динамику, эта ставка, похоже, окупилась.
Майкл Крамер и клиенты Mott Capital являются держателями акций Apple, Google и Microsoft
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.