Итоги месяца: слабый сентябрь перетекает в нервозный октябрь
Investing.com | 01.10.2020 17:23
В конце августа все выглядело так, будто фондовый рынок готов к росту. Федеральная резервная система пообещала удерживать процентные ставки на рекордно низком уровне, фактически говоря инвесторам и всем прочим: «давайте»!
Число безработных также снижалось. Президент США Дональд Трамп даже заявил, что пандемия COVID-19 осталась позади.
Ведущие индексы Уолл-стрит завершили третий квартал солидным приростом: S&P 500 прибавил 8,5%, Dow Jones Industrials вырос на 7,6%, а NASDAQ Composite — на целых 11%. В обычной ситуации это считалось бы успехом.
Скачайте приложение
Однако мы живем далеко не в нормальные времена. Мощный отскок фондового рынка с его мартовских минимумов привел рынок к новым вершинам.
Сентябрь оказался очень непростым. Начался он с двухдневного ралли.
Однако затем рынок столкнулся с неприятной реальностью. Августовский скачок сделал акции слишком дорогими, на фоне чего многие инвесторы решили зафиксировать прибыль.
В результате ведущие индексы впервые с марта понесли месячные потери. S&P 500 скинул 3,9%, а Dow снизился на 2,3%. NASDAQ упал на 5,2%, а NASDAQ 100 — на 5,7%. Снижение не стало катастрофой; мартовский обвал был в два-шесть раз сильнее.
Эти индексы завершили торги среды снижением на 6-8% и находятся ниже своих 52-недельных максимумов. Однако S&P 500, NASDAQ и NASDAQ 100 по-прежнему торгуются выше уровней начала года (на 4,1%, 24,5% и 30,8% соответственно). Однако индекс Dow, который 1 сентября смог вернутся в зеленую зону, по итогам месяца оказался на 2,7% ниже отметки, на которой встретил начало 2020 года.
Дальнейшая динамика может зависеть от того, станет ли ралли пятницы, понедельника и среды началом нового восходящего тренда.
h2 Оптимизм снизился, а риски — возросли/h2Тем не менее, любое восходящее движение будет происходить в очень нервной обстановке. Оптимизм, который поддерживал фондовый рынок этим летом и последнюю неделю, позволит снизить градус напряжения, поднятый предстоящими выборами президента США. И никто не может сказать наверняка, как разрешится эта ситуация, особенно с учетом беспрецедентных дебатов, которые состоялись во вторник между бывшим вице-президентом Джо Байденом и президентом Дональдом Трампом.
Пандемия COVID-19 также остается проблемой. Эпидемиологическая обстановка в Европе ухудшается, а ситуация в штатах до сих пор не стабилизировалась (не говоря уже о национальном уровне).
Ранее на этой неделе Disney (NYSE:DIS) объявил о намерении уволить 28 000 сотрудников тематических парков, посещаемость которых резко упала на фоне пандемии COVID-19. Авиакомпании также могут уволить десятки тысяч человек, поскольку объем перевозок упал, а новой программы правительственной помощи на горизонте пока не видно.
Рестораны, отели и связанные с ними предприятия продолжают испытывать трудности (хотя многие сообщества по всей стране возобновили экономическую активность). Неизвестно, вернутся ли работники в свои офисы. Если они продолжат работать на удаленной основе, нас может ждать распродажа коммерческой недвижимости.
h2 Не везде все плохо/h2Некоторые отрасли экономики восстанавливаются относительно быстро. Кроме того, надежды на вакцинацию, которая может начаться уже в этом году (но скорее — в 2021 году) подогревают оптимизм инвесторов.
На этой неделе эксперты JPMorgan отметили, что в течение следующих 12 месяцев S&P 500 может прибавить 12% или около того, поскольку ситуация в целом нормализуется.
Спрос на интернет-услуги огромен. Компания Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM), предлагающая услуги видеоконференцсвязи, позволяющие общаться лицом к лицу, не опасаясь коронавируса, возглавила NASDAQ 100, за месяц прибавив 44%.
Эта компания также является лидером 2020 года с приростом в 590%.
Активность рынка недвижимости также высока, учитывая растущий спрос на жилье (особенно в пригородах), чему способствует намерение ФРС сохранять околонулевые процентные ставки еще несколько лет.
Доходность 10-летних гособлигаций встретила конец сентября на уровне 0,68%, немного снизившись с августовских 0,693%.
Акции застройщика Lennar (NYSE:LEN) второй день подряд бьют рекорды, как и бумаги производителя бытовой техники Whirlpool (NYSE:WHR), чей бизнес тесно связан с жилищным сектором.
Розничная сеть магазинов сниженных цен Target (NYSE:TGT) и Trupanion (NASDAQ:TRUP), предоставляющая услуги медицинского страхования домашних животных, также обновили рекордные максимумы в среду. Капитализация Target в сентябре выросла на 4,1%, за квартал прибавив 31,3%. С начала года акции ритейлера выросли на 22,8%. Бумаги Trupanion в сентябре подскочили на 25,8%, за квартал — на 84%, а за год — почти на 111%.
Также возросла активность рынка первичных размещений (IPO). Более 145 дебютировавших на рынке игроков и множество специализированных компаний по целевым слияниям и поглощениям (которые покупают компании с целью вывести их на рынки) продемонстрировали активный рост.
h2 Некоторые участники рынка считают ралли августа слишком сильным/h2Если все так классно, то почему сентябрь оказался столь волатильным? Во-первых, рынок столкнулся с техническим сопротивлением.
Цены на акции (особенно хайповых технологических гигантов) в июле и августе (который стал лучшим месяцем за последние 20 лет) выросли слишком сильно. Прирост был настолько большим, что аналитики заговорили о пузыре, который вот-вот лопнет.
Индикаторы RSI ведущих индексов ко 2 сентября поднялись выше отметки 80. Для индекса относительной силы пороговым является значение 75; его преодоление предполагает, что откат близок. Показатель выше 80 означает, что откат произойдет в течение нескольких дней. Что мы и увидели 3 сентября.
Индикатор RSI для акций поставщика электромобилей Tesla (NASDAQ:TSLA), которые за август выросли на 74%, 28 августа достиг уровня достиг 84. 3 сентября Tesla начала падать и за месяц скинула почти 14%.
Тем не менее, по итогам квартала компания выросла на 98,7% и по-прежнему торгуется на 413% выше уровня начала года.
Акции Apple (NASDAQ:AAPL) за месяц упали на 10,2%, а ее рыночная капитализация упала с 2,25 триллиона долларов до «всего лишь» 1,98 триллиона. Если вас этот утешит, высокотехнологичный гигант завершил третий квартал ростом на 27%, с начала года прибавив 57,7%.
Microsoft (NASDAQ:MSFT) и Amazon.com (NASDAQ:AMZN) входят в тройку лидеров по рыночной капитализации: 1,59 и 1,58 триллиона долларов соответственно. Google (NASDAQ:GOOGL) занимает четвертое место с показателем в 998 миллиардов долларов.
Производитель спортивной одежды Nike (NYSE:NKE) стал лидером индекса Dow, продемонстрировав месячный прирост на 12,8%. С точки зрения квартальной динамики Nike может поспорить с Apple и Salesforce.com (NYSE:CRM).
Компания Amazon.com, которая, возможно, извлекла наибольшую выгоду из пандемии, испытывала трудности на протяжении месяца, упав почти на 8,8% с тех пор, как 2 сентября обновила рекордный максимум в $3552,25. К 21 сентября акции упали на 14%, однако затем отыграли 6,3%. Бумаги выросли на 14,1% за квартал и на 70,4% с начала года.
h2 Услуги FedEx и UPS пользуются спросом/h2Стоит отметить, что гиганты сегмента доставки FedEx (NYSE:FDX) и United Parcel Service (NYSE:UPS) оказались в числе лидеров индекса Dow Jones Transportation, поскольку потребители все чаще совершают покупки через интернет. За третий квартал акции FedEx и UPS выросли на 79,4% и 49,9% (с начала года набрав 66% и 42% соответственно).
Очевидно, что наибольшее давление на «транспортный» индекс оказали авиакомпании, которые пока не смогли возобновить активность. Сейчас авиакомпании консервируют самолеты или отменяют заказы на новые лайнеры.
h2 Доллар стабилизировался, а сырьевой сектор неспокоен/h2На протяжении большей части первого полугодия, когда пандемия захватывала планету, доллар играл роль актива «тихой гавани». На пике первого квартала индекс доллара торговался с приростом в 8,6%, а затем в период с 23 марта по 1 сентября упал на 11%, после чего стабилизировался. Новый виток роста объясняется снижением спроса на риск (т.е. акции); для защиты капитала инвесторы обратились к облигациям.
В августе золото подскочило на 10,3% и завершило квартал ростом на 5,3%. Серебро пережило распродажу во второй половине сентября, поскольку инвесторы, похоже, готовятся к продолжительной эпохе нулевых ставок ФРС.
Американская нефть WTI за месяц подешевела почти на 5,6% под давлением опасений за судьбу мирового спроса. Котировки более глобального бенчмарка Brent за месяц упали на 7,3%. За год оба сорта снизились более чем на треть из-за влияния пандемии на спрос.
Недавний обвал цен ударил по акциям нефтяных компаний. Энергетика является самым слабым компонентом S&P 500, упав примерно на 16% за месяц, 21% за квартал и 50,1% — за год.
Акции Chevron (NYSE:CVX) за сентябрь упали на 14,1%, скинув 40% за год. Бумаги Exxon Mobil (NYSE:XOM) также упали на 14% в сентябре и на 50% с начала года. В начале сентября компания была исключена из состава Dow Jones Industrial Average; ей на замену пришла Salesforce.com.
h2 Перспективы разработки вакцины открывают новые инвестиционные возможности/h2Многие компании работают над созданием вакцины от коронавируса. Наибольшее внимание привлекают:
- Pfizer (NYSE:PFE) и немецкая биотехнологическая компания BioNTech (NASDAQ:BNTX);
- Johnson & Johnson (NYSE:JNJ);
- Кембриджская Moderna (NASDAQ:MRNA);
- Novavax (NASDAQ:NVAX) из Мэриленда;
- AstraZeneca (NYSE:AZN), работающая совместно с Оксфордским университетом;
- Inovio Pharmaceuticals (NASDAQ:INO) из Нью-Плимута.
Пока неизвестно, как вакцина будет производиться и распространяться. Но те, кто успешно справится с этой задачей, будут вознаграждены. Вакцинация может оказаться прибыльным бизнесом для небольших компаний, но имейте в виду, что акции биотехнологических компаний зачастую очень волатильны.
Бумаги сектора могут демонстрировать всплески на новостях, которые вселяют надежду в инвесторов (или разочаровывают их). Эта динамика отражает отсутствие ясности в отношении того, сколько вакцин получит одобрение регулирующих органов.
Но любые новости наверняка вызовут большой интерес инвесторов.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.