Биржевой фонд как защита капитала от возможного всплеска волатильности
Investing.com | 29.09.2020 13:32
Волатильный сентябрь подходит к концу. «Медведи» удерживали контроль над рынком: за краткосрочными ралли следовали куда более значительные падения, а многие любимчики Уолл-стрит за этот месяц существенно подешевели.
Между тем трейдеры пристально следят за индексом волатильности CBOE, который является основным индикатором волатильности фондового рынка США. Мы уже обсуждали «индекс страха» (VIX) и биржевые облигации (ETN), которые помогут хеджировать краткосрочные всплески.
Скачайте приложение
VIX завершил август на отметке 26,41, а уже 4 сентября обновил максимум середины июля в 36,27. Сейчас индекс вернулся к уровню 26.
Скорее всего, октябрь также окажется волатильным. Во-первых, приближается очередной сезон корпоративной отчетности. Многие тяжеловесы отчитаются во второй половине месяца. Любые негативные сигналы, пересмотры или предупреждения топ-менеджмента могут заставить рынки нервничать.
Во-вторых, нельзя забывать про выборы президента США, назначенные на 3 ноября, способные заставить участников рынка «скинуть» акции. Некоторые брокеры США уже повысили маржинальные требования, объяснив решение повышенной волатильностью в преддверии выборов.
Хотя в настоящее время «индекс страха» расположился вблизи отметки 26, фьючерсы на VIX рисуют иную картину. Октябрьские и ноябрьские контракты торгуются значительно выше 30. Таким образом, в ближайшие недели инвесторы могут обратиться к активам «тихой гавани». Это плавно подводит нас к биржевому фонду, который поможет инвесторам справиться с обстановкой повышенной волатильности.
h2 Vanguard Total Bond Market ETF/h2- Стоимость: $88,30
- Годовой диапазон торгов: $76,49-89,59
- Дивидендная доходность: 2,59%
- Издержки инвестирования: 0,035%
Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF (NASDAQ:BND) предоставляет доступ к облигациям инвестиционного уровня, деноминированным в долларах США. Основную долю портфеля занимают гособлигации США — почти 60%. Многие инвесторы считают госдолг США самым безопасным вложением (помимо золота). Фонд был сформирован в 2007 году и отличается чрезвычайно высоким объемом ликвидности; под его управлением находится активов на 290 миллиардов долларов.
Базой BND является индекс Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted, который отражает динамику широкого спектра ценных бумаг с фиксированным доходом. В список инвестиций входят государственные, корпоративные и международные облигации, деноминированные в долларах, а также ипотечные и прочие обеспеченные ценные бумаги. Сроки погашения составляют не менее одного года.
Основные средства вложены в облигации Минфина и федеральных агентств США (41,6%), а также ипотечные ценные бумаги (21,8%). Следом идет долг промышленных (17,8%) и финансовых (8,9%) компаний, государственные облигации иностранных государств (4,8) и бумаги компаний коммунального сектора (2,3%).
С начала года фонд вырос примерно на 6%. Специалисты по финансовому планированию подчеркивают, что облигации являются хорошим дополнением диверсифицированных портфелей, поскольку снижают его подверженность волатильности, а также обеспечивают защиту от снижения фондового рынка и генерируют фиксированный поток доходов. Ранее мы обсуждали, как фиксированная доходность может отличаться от инвестиций в акции.
Снижение процентных ставок положительно отразилось на доходности облигаций. А учитывая слова председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о том, что процентные ставки останутся на текущих минимумах по крайней мере до 2023 года, облигации должны и впредь демонстрировать хорошую отдачу.
Еще одним важным понятием является дюрация, которая отражает степень чувствительности цен облигаций к колебаниям процентных ставок. Например, если дюрация облигации составляет три года, ее цена упадет примерно на 3% при повышении процентных ставок на 1 процентный пункт. С другой стороны, цена облигации вырастет примерно на 3% в случае, если процентные ставки упадут на 1 процентный пункт.
Другими словами, при высокой дюрации даже небольшое изменение процентных ставок окажет сильное влияние на стоимость облигации. Удержание бумаг с эффективным сроком погашения более 20 лет может быть рискованным. Средняя дюрация портфеля BND — 6,5 лет, т.е. активы фонда относятся к облигациям со средним сроком погашения. Благодаря этому он менее чувствителен к колебаниям процентных ставок, чем фонды, которые инвестируют в бумаги с более длительным сроком погашения. Чем ближе дата экспирации бумаги, тем меньший риск изменения процентной ставки она несет.
Мы считаем, что BND подходит инвесторам, желающим ограничить рисковую долю их портфелей и при этом сохранить приемлемый уровень доходности. Например, инвестору может потребоваться определенная сумма денег (для предстоящей покупки или оплаты обучения) в ближайшие годы, и он обратится к фонду, ориентированному на формирование фиксированного потока доходов.
Подведем итог
Хотя мы не можем предсказать степень рыночной волатильности в октябре и ноябре, фьючерсы на индекс VIX призывают к осторожности. Следовательно, инвестирование в облигации может быть привлекательным решением для частных инвесторов. Но мировой рынок облигаций и соответствующих биржевых фондов не ограничивается одним Vanguard Total Bond Market ETF. Также стоит обратить внимание на следующие ETF:
- iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (NYSE:AGG);
- PIMCO Enhanced Short Maturity Active Exchange-Traded Fund (NYSE:MINT);
- Schwab U.S. Aggregate Bond ETF™ (NYSE:SCHZ);
- SPDR Barclays Aggregate Bond (NYSE:SPAB);
- Vanguard Total International Bond Index Fund ETF Shares (NASDAQ:BNDX).
Примечание: Активы, рассмотренные в данной статье, могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.