Китайский импорт нефти может снизиться, но это временное явление
Investing.com | 10.09.2020 14:25
Последние месяцы мы неоднократно предупреждали о слабости спроса на нефть.
На этой неделе цены на нефть довольно резко упали. Котировки WTI, которые до этого превышали отметку $40 за баррель, во вторник скинули 7% до $36,76. Марка Brent понесла аналогичные потери, упав более чем на 5% до $39,78 за баррель.
В последние недели мы часто заостряли внимание на сокращающемся спросе на нефть и проблемах экономики США — крупнейшего мирового потребителя этого энергоносителя.
Скачайте приложение
Однако нельзя забывать про Китай. Ведь это не только крупнейший в мире импортер нефти, но еще и единственная крупная экономика, которая, как ожидается, сможет продемонстрировать рост в этом году.
Хотя и наблюдаются признаки возможного падения спроса на сырую нефть со стороны Китая в ближайшие несколько месяцев, эта динамика в значительной степени будет результатом технических и нормативных вопросов, которые можно решить, а не каких-либо серьезных структурных проблем китайской экономики, способных оказать более долгосрочное влияние на мировой рынок.
Снижение цен на этой неделе было спровоцировано падением официальных отпускных цен (OSP) саудовской Aramco (SE:2222) для азиатских клиентов. Напомним, что китайские и другие азиатские покупатели были разочарованы в начале августа, когда Саудовская Аравия не смогла сократить сентябрьские OSP так сильно, как ожидалось. Теперь Саудовская Аравия, похоже, пытается исправить ошибку резким сокращением октябрьских OSP для нефти сорта Arab Light.
Хотя многие аналитики сократить закупки сырья на целых 40%. Вероятно, это связано с тем, что независимые НПЗ достигли лимита импортных квот, установленных правительством Китая. Вместо того, чтобы прекратить работу, они могут использовать запасенную нефть. Это явно плохие новости для поставщиков этих предприятий, однако данный фактор относится к сфере государственного контроля, а не проблемам азиатского рынка.
Гораздо более негативным знаком было бы сокращение закупок из-за отсутствия спроса на продукцию. Некоторые аналитики полагают, что китайское правительство в четвертом квартале предоставит дополнительные квоты независимым НПЗ, а значит, слабость импорта может продлиться всего несколько месяцев.
h2 2. Проблема «бутылочного горлышка»/h2В августе Китай столкнулся с стабилизовалась , однако многие суда все еще стоят на рейде, ожидая разгрузки.
Хорошая новость: снижение импорта в сентябре и октябре поможет снять нагрузку с инфраструктуры.
h2 3. Программа стимулирования экономики/h2Экономика Китая серьезно пострадала в первом квартале 2020 года на фоне ограничительных мер, предпринятых в условиях пандемии коронавируса. В ответ на это китайское правительство приняло крупный пакет мер экономического стимулирования, сделав упор на строительство. Данное решение привело к росту спроса на дизельное топливо, который начался в марте-апреле. Около 30% общего потребления нефти в Китае идет на производство дизельного топлива; в 2020 году НПЗ страны произвели больше дизельного топлива, чем бензина или авиакеросина.
Этим Китай резко отличается от США, где спрос на бензин превышает спрос на дизельное и авиационное топливо. Ожидается, что спрос на дизельное топливо в Китае за 2020 год вырастет на 2% г/г даже с учетом коронавируса. Предположительно, потребление дизельного топлива в это году превысит показатель 2019 года на 60-90 тысяч баррелей в сутки.
Подведем итог
В целом индикаторы предполагают, что китайский импорт нефти вырастет до конца года по мере решения технических проблем. Снижение цен на нефть осенью также побудит Китай импортировать больше нефти для переработки и хранения, учитывая ожидаемый рост цен на сырье в 2021 году на фоне восстановления других экономик.
Тем не менее, участникам рынка следует помнить, что Китай — это еще не весь рынок нефти; экономики США и Европы все еще переживают кризис, а спрос в этих регионах даже не встал на путь восстановления.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.