Эпоха доллара подходит к концу?
Михаил Ритчер | 28.08.2020 13:03
Во вчерашнем выступлении главы ФРС Дж. Пауэлла прозвучало несколько важных тезисов, которые повиляют на будущее всей финансовой системы США.
Самый важный – ФРС отказывается от жесткого таргетирования инфляции на уровне 2% и переходит на таргетирование экономического развития, которое назвали «таргетирование инфляционных ожиданий».
Фактически, ФРС признала переход экономики в «Четвертую промышленную революцию» и начинает подстраивать финансовую систему под неё.
Скачайте приложение
Объясняю логику. Экономический рост зависит от производства и потребления. «Производство» сырьевой экономики — это заводы и предприятия, требующие больших капитальных вложений, которые создают новые рабочие места, предоставляют денежные ресурсы «Потребителям», которые в дальнейшем покупают конечную продукцию «Производств». Поэтому в случае наступления кризиса (нехватки денег) в экономике ФРС печатала новые деньги, банки выдавили их в виде кредитов предприятиям, которые шли на увеличение капитальных вложений, а также в виде потребительских кредитов населению. Как результат, создавались новые рабочие места и увеличивалась покупательская способность населения, что перезапускало экономику.
Сейчас же потребление ушло в онлайн, капиталовложения уменьшились, что, соответственно, и уменьшило себестоимость продукции, и даже при одинаковом уровне потребления инфляция будет расти меньшими темпами. «Поменялась экономическая парадигма», и тартегирование инфляции – неправильный подход. ФРС это прекрасно понимает и, именно поэтому, перешла на таргетирование экономического развития. Гораздо важнее количество занятого населения, ведь чем больше людей работает, тем больше у них будут траты, и тем быстрее будет восстанавливаться и расти экономика. Поэтому ФРС может допустить рост инфляции и выше 2% на некоторый промежуток времени, если до этого был период низкой инфляции (он как раз сейчас и есть).
Для нас, инвесторов, этого говорит о том, что в ближайший год ФРС будет стимулировать экономику новыми деньгами и низкими процентными ставками, пока безработица не вернется к прежнему уровню. Это приведет к разгону инфляции выше 2%.
Таким образом, защитные от инфляции активы (акции компаний и золото) будут наиболее ценными, а доллар, наоборот, будет девальвировать по отношению к другим валютам.
За счет того, что процентные ставки низкие, и ожидается рост инфляции, нет интереса для вложений ни в длинные, ни в короткие облигации.
Отсюда вывод, что инвестиционный портфель в большей своей части должен состоять из акций и золота.
Мир меняется, меняются парадигмы, меняемся и мы!
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.