Ждать ли коррекции рынка хайтек?
Майкл Крамер | 28.08.2020 15:33
Специально для Investing.com
Пока что 2020 год был очень удачным для технологических компаний: индекс NASDAQ 100 набрал почти 35%. Фактически, со своих мартовских минимумов сектор взлетел примерно на 80%.
Всего за шесть месяцев рынок перешел от крутого пике на фоне пандемии коронавируса к безудержному росту. Однако столь внезапный поворот событий заставил некоторых участников рынка нервничать и хеджировать позиции по акциям крупных технологических компаний, параллельно открыв ряд коротких позиций в рамках подготовки к возможному развороту рынка.
Скачайте приложение
С технической точки зрения индексы фондового рынка перекуплены и могут в обозримом будущем скорректироваться. Индикаторы относительной силы для S&P 500 и NASDAQ 100 достигли экстремально высоких значений. Опираясь на исторические данные, можно сказать, что откат может произойти в самое ближайшее время.
Активность на рынке опционов значительно возросла 26 августа; тогда резко подскочил открытый интерес по опционам на акции ряда ведущих компаний сектора. Например, если говорить об Adobe (NASDAQ:ADBE), Microsoft (NASDAQ:MSFT) и Amazon (NASDAQ:AMZN), то наиболее активно торговались контракты с датой экспирации 25 сентября.
Фактически, можно сделать вывод, что некоторые инвесторы готовятся к возможному падению рынка. Т.е. кто-то хеджирует длинные позиции, одновременно открывая короткие позиции.
Например, кто-то может играть на понижение акций Amazon, и с целью хеджирования этой позиции он покупает опционы «колл» с ценой исполнения $3320 и контракты «пут» с ценой $3100, параллельно продавая опционы «пут» с ценой исполнения $3155, защищаясь от роста Amazon. Что касается Adobe, то инвесторы продавали контракты «колл» с ценой исполнения в $480 и покупали опционы «пут» с ценой $455, что является страховкой от падения Adobe.
Не только опционы на акции намекают на потенциальный разворот рынка; уровни волатильности также могут возрасти. В последние дни открытый интерес по опционам на VIX с датой экспирации 20 января и ценой исполнения 27 вырос примерно на 100 000 контрактов.
При этом число опционов с ценой исполнения 40 на ту же дату также выросло примерно на 100 000. Данные показывают, что опционы «колл» с ценой исполнения 27 были куплены примерно по 6 долларов за контракт, а контракты «колл» с ценой 40 продавались примерно по 3 доллара. В результате инвесторы делают ставку на то, что к 27 января VIX будет выше 27, но ниже 40. Это существенно выше текущего значения «индекса страха» примерно в 24.
h2 Техническая картина намекает на разворот/h2Если и существует момент, максимально благоприятствующий развороту рынка, то он, похоже, наступил. На приведенном ниже графике показан почти идеальный канал, в рамках которого NASDAQ 100 ETF (NASDAQ:QQQ) рос с начала апреля.
Каждый раз, когда цена достигала верхней границы диапазона, а RSI подскакивал примерно до 70, ETF откатывался к нижней границе канала. Подобный сценарий может привести к падению QQQ с его текущих $291 примерно до $272 (т.е. почти на 7%).
Но даже после этой коррекции ETF все равно будет значительно выше уровней прошлого года.
Похоже, что в рамках своего ралли как фондовый рынок в целом, так и технологический сектор в частности, не встречают особого сопротивления. Еще предстоит выяснить, является ли возможный откат лишь краткосрочным явлением или же началом более долгосрочной тенденции.
Но если события прошлого нам о чем-либо и говорят, так это о том, что именно сейчас может начаться краткосрочный откат рынка.
Дисклеймер: Mott Capital Management, LLC является зарегистрированной консалтинговой компанией. Изложенная информация предназначена только для образовательных целей и не является призывом к продаже или покупке каких-либо конкретных ценных бумаг или активов, а также продвижением определенных инвестиционных стратегий. Инвестиции сопряжены с риском и, если не указано иное, не обеспечивают никаких гарантий. Обязательно проконсультируйтесь с квалифицированным советником по финансовым вопросам и/или специалистом по налогообложению, прежде чем применять на практике любую стратегию, изложенную в статье. По запросу компания предоставит список всех рекомендаций, сделанных за последние двенадцать месяцев. При этом предыдущие результаты не являются гарантией их повторения в будущем.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.