6 лет назад нефть стоила $100. Что мешает росту цен сегодня?
Эллен Волд | 30.07.2020 17:39
Сегодня (30 июля) исполнилось ровно шесть лет с тех пор, как американская нефть WTI в последний раз торговалась выше $100 за баррель. А еще за шесть лет до этого (3 июля 2008 года) был зафиксирован рекордный максимум спотовых цен более чем в $145 за баррель.
А в наши дни WTI торгуется чуть выше $40. Так что же сдерживает рынок?
Во времена низких цен мы обычно говорим об избытке нефти (т.е. превышении предложения над спросом). В результате сырье попадает на хранение, и производители вынуждены снижать цену на свой продукт. Но все не так просто.
h2 Некоторые потребители наращивают запасы/h2
Скачайте приложение
Кривая спроса и предложения не демонстрирует прямой корреляции с ценами, поскольку в некоторые периоды спрос превышает фактическое количество используемой нефти. Причина в том, что купленная нефть направляется на хранение.
Например, сейчас Китай является главным гораздо меньше нефти, чем предполагалось ранее. В частности, Симмонс утверждал, что запасы Саудовской Аравии существенно меньше заявленных. А когда жизненно важного товара мало, цены начинают расти. Однако впоследствии оказалось, что Симмонс ошибся.
Нефти хватает, а вот пик спроса, похоже, уже был пройден. снижение спроса на сырье в ближайшие десятилетия.
Некоторые эксперты полагают, что к 2040-м или 50-м годам электромобили займут лидирующую позицию в сегментах легкового и грузового автотранспорта, возобновляемые источники энергии и атомные электростанции оттеснят нефтегазовую энергетику на второй план, а пластмассы и удобрения будут производиться из меньшего объема нефти благодаря инновациям в отрасли. Хотя мы пока не можем сказать, насколько этот сценарий правдив, он уже оказывает реальное давление на цены.
h2 Страх перед рецессией играет против рынка/h2В начале лета 2008 года (когда WTI торговалась на пике) рецессия уже была не за горами, однако мало кто об этом догадывался.
Цена на нефть в значительной степени поддерживалась верой в светлое будущее, которая начала рушиться уже через два месяца. Но 3 июля, когда нефть достигла своего пика, никто не знал, что будет дальше. Оптимизм нефтяной промышленности, крупных потребителей (например, НПЗ) и трейдеров был непоколебим.
2019 года прошли под знаком надвигающейся рецессии, опасения в отношении которой подогревались торговой войной и инверсией кривой доходности. Однако спусковым крючком экономического кризиса стала глобальная пандемия и реакция на кризис в области здравоохранения.
h2 ОПЕК потеряла контроль над ситуацией/h2В июле 2014 года WTI торговалась выше 100 долларов, поскольку никто не верил в возможность избыточной добычи. Несмотря на то, что за несколько недель до этого тогдашний министр нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими заявил, что готов допустить перепроизводство со стороны ОПЕК, все верили в невозможность обвала цен.
Менее чем через шесть месяцев после этого WTI потеряла более половины своей стоимости. С 2016 года альянс ОПЕК+ неоднократно пытался укрепить цены на нефть, но эффект от этих усилий был минимальным. Еще до вспышки коронавируса трехзначные цены на нефть казались недостижимыми, несмотря на все усилия ОПЕК+.
h2 Нефти хватает/h2Главным событием последних лет стал бум добычи сланцевой нефти в США. Сейчас Штаты Сравните это со средним объемом за 2014 год в 8,7 млн или 5 миллионами баррелей за 2008 год.
В то же время добыча в Венесуэле резко сократилась, во многом из-за того, что она не может позволить себе добывать нефть. Объем добычи 2,3 млн баррелей в 2014 и 2,34 млн в 2008 годах.
Иран не может добывать нефть в полную силу из-за санкций. Сейчас страна добывает 2 млн баррелей в сутки против 2,76 млн баррелей в 2008 году.
В целом, общая нефтедобыча выросла благодаря бурению новых скважин и росту эффективности за счет технологических инноваций. Беспокоиться о возможной нехватке сырья нет никаких оснований. Скорее, есть опасения в отношении спроса — и такая ситуация наблюдается со второй половины 2014 года. Вот почему цены не вернулись к трехзначным уровням шестилетней давности.
Но главный урок последних двенадцати лет прост: никто не может сказать, что нас ждет дальше.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.