Обзор IPO GoHealth
Иван Карпов | 12.07.2020 15:35
Американская компания Gohealth (NASDAQ:GHTH)
Registration Statement
Сектор: IT (медицинское страхование)
Оперирует как технологическая компания медицинского страхования. Онлайн-платформа, которая позволяет поставщикам медицинского страхования предлагать решения прямых продаж людям, платформа маркетинга. А людям позволяет находить подходящие решения по медицинскому страхованию.
Темпы роста выручки: +139% (1Y) и +104% последний квартал (г/г).
Темпы роста прибыли: около 0, рост-снижение, но прибыль есть
Price/Sales: 15.6x (ближайшие конкуренты: eHealth 4.86x при росте выручки +96% и хорошем росте прибыли, SelectQuote 4.61x при росте выручки +44% и росте прибыли +100%)
Заинтересованность текущих акционеров: -
Хайп: выше среднего
Скачайте приложение
КомментарийКомпания привлекает $750.5М – большой объем.
Компания в 2019 была оценена в результате сделки примерно в $1.5 млрд, сейчас оценка капитализации будет по цене IPO в $6 млрд.
У компании достаточно большой объем размещения, что нельзя назвать плюсом для ценовой динамики. Тот же Selectquote (NYSE:SLQT) с маленьким размещением вышел с не таким большим запасом +35% к цене IPO. А маркетплейс страхования EverQuote (NASDAQ:EVER) делал размещение еще меньше и вышел в минус.
Это всё минусы.
Из плюсов:
Хороший рост выручки, выход компании на безубыточность, отсутствие “проедания” денег.
Удачный дебют Lemonade (NYSE:LMND) будет частично использоваться инвесторами как ориентир ценовой динамики.
Хороший показатель CAC/LTV: больше трех – это означает, что каждый вложенный в привлечение клиентов 1$ приносит компании более 3$.
Goldman Sachs является ведущим андеррайтером. IPO, у которых Goldman был ведущим андеррайтером в последние 12 месяцев, показали в среднем +88% доходности к цене IPO, это очень хороший показатель.
По стоимости: компания выходит по высокой сравнительной оценке, как по сравнению с конкурентами, так и по сравнению с предыдущими оценками компании в частных раундах.
Ожидаемая аллокация – выше среднего.C учетом статистики IPO, вышеперечисленных факторов я ожидаю доходность около средней по этому IPO.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.