Еще ряд важных активов и одновременно индикаторов, за ценами на которые я внимательно слежу.
1. Золото. С ним все ясно. Денежная масса, которую боязливые инвесторы должны были куда-то направлять, пошла строго по адресу. Куда ей и было предначертано идти. Ничего особо умного. Держу значительный обьем средств в инструментах, связанных с золотом, посему портфель чувствует себя вполне душевно. За последнее время стал немного сокращать данные позиции. С отличной прибылью продан NUGT. Немного сократил долю GOLD и JNUG. Однако по-прежнему доля этих и других инструментов, связанных с золотом и серебром, не мала. По мере роста активов буду продолжать неторопливо фиксировать прибыли.
2. Промышленные металлы и, прежде всего, медь. Цены на медь за последнее время продолжают спокойно, но неуклонно расти. С минимальных значений в районе 4600 долларов они уже поднялись более чем на 35% и вернулись на докризисные уровни. Сегодня 6330. За последний месяц рост больше чем на 15%. Для меди – более чем сильные колебания. Индикатор этот важен. Это, с одной стороны, для нас индикатор ожиданий восстановления спроса и выхода экономики из застоя, с другой – собственно говоря, индикатор того самого обесценивания валют относительно стоимости активов, что мы имеем за последнее время. Также очень серьезно стоит следить за ценами на никель, сталь, руду, палладий и т.д. На мой взгляд, цены на палладий – следующий кейс и кандидат на хороший рост. Возможно, сегодня подумаю о том, не стоит ли прикупить в портфель.
3. Нефть. Тут намедни проводился опрос, где прогнозируется уровень равновесной цены на ближайшие несколько лет. Консенсус между 40 и 50 долларов.
Выскажу свое осторожное мнение. Нефть – это абсолютно непредсказуемая субстанция. Слишком многофакторная модель. Однако если немного пофантазировать... Мое мнение: возврат на 60-е уровни вполне возможен. Может, и выше.
Почему? На мой взгляд, потому, что огромная денежная накачка не сможет в итоге не отразиться и здесь. Да, предложение сегодня видится безграничным. Да, спрос конечен и иногда имеет проблемы. И вкороткую давать прогноз... самоубийство. Однако, вдолгую вот эти два фактора более чем серьезны:
- огромная мировая денежная накачка;
- сокращение финансирования отрасли за счет переоценки рисков.
Так что с нефтью все более чем творчески, хотя, опять же, в порядке легкой фантазии... Полагаю, в ближайшее время цена на нее может быть еще немного выше.
4. Доходности облигаций. Индикатор очень показательный. На эту тему подготовлю отдельную заметку. Пока скажу коротко: есть много чего, над чем стоило бы задуматься, и даже немного насторожиться. Подробнее чуть позже.
Валютные пары
На рынках тишь и благодать. И одновременно с этим идет небольшая девальвация доллара США относительно большинства базовых валют.
Думаю, сильно не упадет. Масштаб колебаний не драматичен. Но вообще, это один из важнейших индикаторов Risk on.
Пока вкороткую доллар относительно евро дороже 1,15-1,17 не вижу. Так же как и британца дороже 1,3, и канадца дороже чем 1,31.
А вот что интересно: это валюты развивающихся стран. Вот здесь, на мой взгляд, будущие драмы.
Особо интересуют такие валюты, как мексиканское песо, бразильский реал, турецкая лира, южноафриканский рэнд и индийская рупия. С китайским юанем отдельная история.
Все эти валюты достаточно серьезно упали (особенно рэнд, песо, и реал) в марте. Потом мы наблюдали мощный отскок. Похоже, отскок закончился, и сегодня идет подготовка к новой серии падений. Пока лишь подготовка. Если хотите, некая консолидация.
Более чем внимательно слежу за валютными парами.Буду много и часто писать об этом.
Весь мир замер в ожидании. Что будет дальше? Начнут ли снова серьезно проседать рынки? Ждать ли новых неприятностей?
Для понимания процессов нужно очень внимательно смотреть за всеми этими и десятками других индикаторов. И немного учиться по ним прогнозировать.
