Федрезерв подрезает крылья банкам
FxPro | 26.06.2020 11:48
Американские рынки сумели выбиться в плюс в конце торгов в четверг. S&P 500 прибавил 1.1%, Dow Jones вырос на 1.2%, а Nasdaq сумел остаться выше 10000, вслед за ростом акций банковского сектора.
Однако ФРС сдержала оптимизм банков, объявив об ограничениях на выкуп акций и дивиденды, поскольку стресс-тесты показали уязвимость банковского сектора. В пятницу утром мировые рынки курсируют с небольшим приростом.
Как показали результаты тестирования, некоторые банки опасно близки к минимальным требованиям по буферу капитала в случае негативного сценария событий. К примеру, в случае роста безработицы на 19.5% и потери по займам до 700 млрд. Такой шаг Федрезерва обусловлен тем, что во время мирового финансового кризиса банки получали капитал от правительства, а потом выплачивали обширные бонусы руководству.
На торгах после закрытия основной торговой сессии ценные бумаги американских банков теряли 2-3% в ответ на жёсткую риторику ФРС. Пожалуй, стоит понимать, что эти шаги – только начало уточнений и усиления надзора. Беспрецедентные стимулы ФРС и правительства США обещают привести к повышенному контролю за расходованием средств: как правительственных, так и со стороны ФРС.
Скачайте приложение
Многие компании ранее отмечали, что программы поддержки малого и среднего бизнеса существенно ограничивают гибкость компаний. В частности, получателям этих программ запрещено сокращать персонал до октября.
Отдельно от этого, баланс ФРС продолжает сокращаться вторую неделю подряд. Его снижение вызвано падением спроса на ликвидность со стороны других мировых ЦБ. Однако всё вместе складывается в не столь позитивную картину.
Стресс-тесты ФРС обозначили необходимость для банков нарастить защиту от убытков. Сокращение баланса оказывает чисто негативный, пусть и небольшой, эффект на ликвидность в финансовой системе.
Теперь банки будут стараться нарастить ликвидный капитал, высвобождая балансы от рисковых активов. Это может обернуться давлением на фондовые и сырьевые рынки. Доллар и гособлигации в этих условиях способны получить порцию поддержки со стороны покупателей.
В сочетании со всплеском новых случаев заражения в США, это рискует стать поворотным моментом для инвесторов от чрезмерного оптимизма до более приземленного спроса на ликвидность. Будет ненужной спекуляцией говорить о рисках нового грандиозного обвала на рынках. При этом, может проявляться всё больше признаков пробуксовки индексов.
Например, S&P 500 в июне получал поддержку на спадах к 200-дневной средней, но последние полторы недели он не может переступить через уровень 3155. Возвращение под 200-дневную среднюю (3023) или далее под круглый уровень 3000 способны усилить давление на акции, как минимум, на последующие недели.
Команда аналитиков FxPro
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.