Рынки полюбили отстающих
FxPro | 09.06.2020 11:28
Рынки в начале недели продолжают развивать ралли. Американский S&P500 вышел в плюс к уровням начала года, Nasdaq топчется в шаге от 9900. Ралли по Dow Jones сопоставимо по силе с тем, что наблюдалось в начале 2018. Позитивный импульс поддерживают и азиатские, и европейские индексы.
Отчет по занятости в США, который показал прирост новых рабочих мест на 2.5 млн, словно переключил внимание участников рынка на отстававшие до этого сегменты. Акции бенефициаров социального дистанцирования Amazon (NASDAQ:AMZN), Microsoft (NASDAQ:MSFT) и Apple (NASDAQ:AAPL) обновляют или находятся вблизи исторических максимумов, но настоящее ралли в понедельник испытывали представители авиационной и банковской отрасли.
Скачайте приложение
Дальнейшие шаги по смягчению ограничений между странами поддерживали акции компаний производителей самолетов, позволив Boeing (NYSE:BA) взлететь в цене на 25%, а Airbus (PA:AIR) – на 13.7% к закрытию четверга. Rolls-Royce (LON:RR), производитель авиационных двигателей, прибавил 23.3% за то же время.
Банковский сектор в июне чувствует себя лучше рынка, поскольку худшие опасения по рынку труда не оправдались. Это снизило риски волны просрочек и дефолтов по займам. Происходящее можно назвать ротацией в пользу наиболее «побитых» с начала пандемии секторов экономики. Тем не менее, это ралли может навредить само себе.
Восстановление котировок фондовых рынков подаёт сигнал политикам, что их усилия оправдались, и уверяет рынки, что худшее уже позади. Если так, то это создаёт риски, что Федрезерв может выступать с более жёсткой риторикой относительно будущих стимулов, в то время как рынки заложили в котировки очень низкие ставки надолго.
Хуже того, рыночная эйфория рискует переключить политиков США на режим выборов. Они ранее демонстрировали показательную сплочённость в одобрении пакетов стимулов, но теперь могут углубиться в перетягивание одеяла на себя: демократы предпочитают поддержку населению, а республиканцы – бизнесу. Их споры и возможность наложения вето на пакеты поддержки способны серьезно растянуть по времени процесс принятия новых стимулов. А они нужны, ведь несмотря на прирост занятости в мае, американская экономика недосчиталась 19.3 млн рабочих мест по сравнению с уровнями февраля. Эта реальность пугает, ведь вслед за всплеском доходов от единоразовых выплат последует спад.
Даже если вы смотрите на фондовый рынок как на индикатор ожиданий, а не на отражение действительности, тут тоже есть повод для раздумий над уровнем доходов. От компаний, входящих в состав S&P500, ожидается доход на акцию в пределах $125 по сравнению с $175 (который был в начале года). В 2021 году средние оценки участников рынка предполагают восстановление дохода на акцию до $162, что по-прежнему ниже пика.
Рынки действительно разогнались слишком сильно в ралли восстановления. Это делает всю ситуацию уязвимой не только перед серьезными пробуксовками, но и перед внушительными коррекциями в ближайшие дни и недели.
Команда аналитиков FxPro
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.