Стоит ли опасаться за судьбу дивидендов IBM?
Investing.com | 03.06.2020 12:59
Вокруг International Business Machines (NYSE:IBM) сформировался крайне негативный новостной фон. Гигант рынка программного обеспечения и информационных услуг сокращает тысячи рабочих мест и испытывает затруднения в рамках поддержания конкурентоспособности в условиях доминирования новых технологических компаний. Инвесторов также беспокоит тот факт, что IBM пришлось пересмотреть свой план оздоровления бизнеса в условиях экономического кризиса, спровоцированного пандемией COVID-19.
Согласно последним сообщениям , IBM массово увольняет сотрудников. Хотя компания из Армонка (штат Нью-Йорк) не сообщила конкретных цифр, можно предположить, что в процессе реструктуризации были сокращены 20 000 работников. Это может стать крупнейшим сокращением персонала IBM за последнее десятилетие.
Скачайте приложение
На фоне столь негативных событий акции IBM отстают от своих конкурентов в рамках ралли, берущего начало с мартовских минимумов. Акции этого гиганта сектора высоких технологий (который десятилетиями доминировал на рынке вычислительной техники благодаря таким изобретениям, как мэйнфрейм и гибкие носители) вчера закрылись на уровне $126 — примерно на 26% ниже февральского пика.
Наибольшую обеспокоенность инвесторов в отношении IBM вызывает вопрос о том, сможет ли компания (которую часто называют “Big Blue”) сохранить свои годовые дивиденды в размере $6,52, обеспечивающие доходность в 5,22%. Учитывая тяжесть экономических последствий пандемии коронавируса, выплаты могут оказаться под угрозой, поскольку крупнейшие клиенты компании сокращают свои инвестиции в информационную инфраструктуру, а конкуренция на рынке лишь усиливается.
Последний отчет о финансовых результатах IBM оказался весьма мрачным. Продажи в первом квартале не дотянули до ожиданий, руководство отозвало годовой прогноз прибыли из-за неопределенности, вызванной пандемией, а расходы на реструктуризацию растут, что подчеркивает проблемы, с которыми сталкивается новый исполнительный директор Арвинд Кришна в попытках оживить рост компании.
«В течение следующих нескольких месяцев мы должны сосредоточиться на стабилизации бизнеса и обеспечить сохранение ликвидности и поддержании баланса», — сказал Кришна в рамках телефонной конференции. По его словам, в будущем основное внимание будет уделено гибридному подходу к облачным технологиям и искусственному интеллекту, а в перспективе — и квантовым вычислениям.
Пандемия коронавируса, скорее всего, сильно ударит по доходам второго и третьего кварталов, поскольку крупные клиенты IBM откладывают закупки новых мэйнфреймов и программного обеспечения. Принимая во внимание текущую оценку акций компании, мы считаем IBM хорошим вложением для долгосрочных инвесторов, которые верят в успех плана по ее реструктуризации.
h2 Поток доходов не пострадает/h2Начнем с того, что мы поток доходов компании вряд ли сильно пострадает, поскольку в основном генерируется за счет продаж финансовым компаниям, телекомам и представителям государственного сектора. Эти области экономики в значительной степени невосприимчивы к последствиям карантина и снижения экономической активности, что поможет IBM на этапе спада.
«Наш стабильный поток доходов, постоянный рост валовой прибыли, а также устойчивый баланс и достаточный объем ликвидности остаются стабилизирующими элементами столь беспрецедентной бизнес-среды», — заявил финансовый директор IBM Джеймс Кавано в последнем отчете о финансовых результатах компании.
«Мы предприняли шаги по обеспечению необходимой гибкости и эффективность работы в нынешних условиях».
Новая структура управления IBM, сформированная после ухода Джинни Рометти с поста генерального директора в апреле, улучшила долгосрочные перспективы роста компании, которая на протяжении многих лет наблюдает спад продаж.
Ее преемник Арвинд Кришна до этого возглавлял подразделение облачных и когнитивных решений. Президентом компании назначен Джим Уайтхерст, который был исполнительным директором Red Hat — американской компании по разработке программного обеспечения, которую IBM в прошлом году приобрела за 34 миллиарда долларов.
Эта покупка была инициирована Рометти, сделавшей ставку на гибридный подход к облачным технологиям. В результате IBM добилась относительно стабильного присутствия на рынке программного обеспечения.
Продажи Red Hat в первом квартале выросли на 18%, чему способствовал переход многих компаний на удаленную работу, а также рост темпов автоматизации и модернизации приложений. В целом доход от облачного сегмента вырос на 19% и достиг $5,4 млрд.
Подведем итог
Да, последнее десятилетие динамика роста IBM оставляла желать лучшего. Но приобретение Red Hat и смена руководства могут вернуть компанию на правильный путь. Нужно только дождаться окончания пандемии.
Сильный финансовый баланс IBM, разумный уровень долговой нагрузки и стабильные денежные потоки позволяют не волноваться за судьбу ее дивидендов, которые и привлекают многих инвесторов.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.