Азиатские PMI стагнируют, ЕЦБ обдумывает расширение PEPP
Артур Идиатулин | 01.06.2020 14:23
Азиатские PMI в производстве: далеко до полноценного восстановления
Индекс производственной активности в Китае в мае составил 50.6 пунктов, что чуть ниже показателя в апреле 50.8 пунктов. Компоненты внешнего спроса (новые экспортные заказы) и спроса на импорт (объем импорта), продолжили снижаться мае – соответствующие значения индексов составили 35.8 пунктов (33.5 в апреле) и 45.3 пункта (43.9 в апреле). Агрегированный же показатель вырос за счет укрепления таких компонентов как импортные цены, внутренние заказы и ожидания по объемам выпуска. Основной вывод - производство в мае восстанавливается неравномерно, сильно зависит от внутреннего рынка, при этом внешняя конъюнктура страдает. Это также подтверждается тем, что сфера услуг восстанавливается более быстрым темпом, чем производство, которое традиционно больше ориентировано на внутренний спрос.
Скачайте приложение
Индексы PMI дают информацию о том, как изменилась ситуация по сравнению с предшествующим месяцем. График производственного PMI Китая может создавать обманчивое впечатление, что все очень быстро восстановилось, но это далеко не так:
Производственная активность в других азиатских экономиках продолжила сокращаться в мае:
При этом характерная черта - слабая динамика в экспортных заказах (т.е. дремлют наиболее важные лидирующие индикаторы).
Что касается торговых данных по Азии, разочаровала динамика по внешней торговле Южной Кореи в мае, что предсказуемо при такой активности в производстве. Экспорт сократился на 23.7% в годовом выражении (-22.1% прогноз), импорт упал на 21.7% (прогноз -17.9%). Очевидно, что Запад восстанавливается не так быстро, как хотелось бы, что отражается в азиатской статистике.
Заседание ЕЦБ: «Палки в колеса» от немецкого конституционного суда
На этой неделе внимание будет приковано к заседанию ЕЦБ. Регулятор опубликует очень важные обновленные прогнозы по росту экономики и инфляции. Экономические прогнозы в апреле отличались большим разбросом (от -5 до -12% потери ВВП), это повышает шанс того, что рынки будут чувствительны к новой информации. Прогнозы ЕЦБ повлияют также на его политику, в частности, пандемическую программу скупки активов (PEPP). Если ЕЦБ повысит лимит программы (на данный момент 750 млрд евро), это станет негативным сюрпризом для евро. Однако в контексте широкого ослабления доллара потенциальное снижение EUR/USD на заседании ЕЦБ, скорей всего, быстренько выкупят. Также стоит помнить, что немецкий конституционный суд ограничил возможность германского ЦБ участвовать в программе выкупа активов ЕЦБ (не касается программы PEPP), и рынок будет внимательно следить за тем, насколько правовые барьеры могут реально ограничить ЕЦБ в стимулировании.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.