Доллар выберет другую букву
Дмитрий Демиденко | 22.05.2020 10:50
Без бурного восстановления глобальной экономики американская валюта продолжит пользоваться популярностью
Сможет ли экономика США в 2021 вновь стать великой, как утверждает Стив Мнучин? Инвесторов должен волновать не ответ на этот вопрос, а вера финансовых рынков в слова министра финансов. Судя по падению S&P 500, акции руководствуются принципом «доверяй, но проверяй». Число заявок на пособие по безработице на неделе к 16 мая составило 2,4 млн, показатель постоянно снижается со своего пикового значения в почти 7 млн в конце марта, при этом число американцев, получающих пособие, выросло с 22,5 млн до 25,1 млн за неделю. Деловая активность ушла от апрельского дна, однако продолжает оставаться в подавленном состоянии, а людям, рассчитывающим на V-образное восстановление экономики США, похоже, придется заглянуть в алфавит и поискать другую букву.
Скачайте приложение
Динамика заявок на пособие по безработице в США
Источник: Bloomberg.
Ничуть не лучше выглядит ситуация в еврозоне. По данным Markit, композитный PMI в мае вырос с 13,6 до 30,5, тем не менее, рабочие места продолжают сокращаться с беспрецедентной скоростью, даже несмотря на все усилия правительств по их сохранению. Апрель был провалом для индексов менеджеров по закупкам, однако страхи из-за коронавируса продолжат сильно подавлять потребительскую активность, а снижение спроса вынуждает работодателей увольнять сотрудников. Для восстановления потребуются годы, при этом Capital Economics прогнозирует, что во втором квартале ВВП валютного блока сократится на 20%.
Динамика деловой активности
Источник: Wall Street Journal.
Слабость экономик США и еврозоны препятствует продвижению вверх фондовых индексов и усиливает спрос на активы-убежища. Спрос на гринбэк поддерживается неопределенностью вокруг взаимоотношений Вашингтона и Пекина и нежеланием последнего обозначать цель по приросту ВВП в 2020. Впервые за более чем четверть века Поднебесная решила не ставить таргет, что сигнализирует о ее нежелании активно расширять фискальный и монетарный стимул для достижения экономикой хотя бы 5,5%-го прироста в текущем году. По мнению экспертов Wall Street Journal, именно эта цифра нужна, для того, чтобы удвоить ВВП в течение 10 лет.
Отсутствие дополнительных масштабных стимулов со стороны Пекина – плохая новость для экспортно-ориентированной экономики еврозоны и для евро. Однако до конца 2020 еще немало времени, и позиция Поднебесной может измениться. Как, впрочем, и ситуация вокруг американо-китайских отношений. Главный экономический советник президента США Ларри Кудлоу утверждает, что договоренность Вашингтона и Пекина в области торговли, достигнутая в конце января, не претерпела никаких изменений, однако Поднебесная должна понести наказание за пандемию. Дональд Трамп пустил очередную стрелу в сторону Азии, заявив, что в случае введения Китаем законодательства, ограничивающего права и свободы в Гонконге, Штаты тут же жестко ответят.
На мой взгляд, без вакцины от COVID-19, которая позволит рассчитывать на бурное восстановление глобального ВВП, сокращать долю доллара США в инвестиционных портфелях и рассчитывать на выход EUR/USD за пределы среднесрочного торгового диапазона 1,065-1,115 не стоит.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.