Нефть дорожает. А что со спросом и предложением?
Эллен Волд | 07.05.2020 15:46
На прошлой неделе начали появляться позитивные для рынка новости, признаки возможного восстановления спроса и падения предложения. Но этих новостей немного, а общий негативный фон сохраняется.
А тем временем публично торгуемые нефтяные компании, которые только недавно отчитались о результатах последнего квартала, впервые ощутили тяжесть ценового кризиса для всей отрасли. В этой статье мы оценим спрос и предложение на мировом рынке, а также положение нефтяных компаний.
h2 1. Спрос/h2Небольшое ралли этой недели позволило нефти Brent наконец преодолеть отметку $30.
Скачайте приложение
Эта динамика, по-видимому, объясняется смягчением режима изоляции и началом перезапуска экономики в некоторых регионах США, Европы и других стран. Трейдеры рассматривают эти решения как предпосылки восстановления экономики и роста спроса на нефть. Но пока не ясно, подтверждается ли это утверждение данными.
На прошлой неделе запасы бензина в Соединенных Штатах сократили производство на 30%, поэтому небольшое улучшение обстановки в США может оказаться незначительным для рынка (особенно на фоне продолжающегося роста запасов нефти).
Даже после восстановления экономической активности потребление бензина будет ниже, чем за аналогичный период прошлого года, поскольку люди по-прежнему будут избегать ненужных поездок и тратить меньше денег, что приведет к снижению грузо- и пассажиропотоков.
h2 2. Предложение/h2Ограничение поставок нефти стало еще одним фактором, поддерживающим цены на нефть.
На прошлой неделе мы рассмотрели различные меры, которые приняли нефтедобывающие страны для ограничения предложения, но ситуация быстро развивается. Россия традиционно недовыполняла взятые обязательства по ограничению добычи. Многие Reuters за первые пять дней мая, добыча российской нефти упала до 8,75 млн баррелей в сутки (это значение не включает добычу конденсата); таким образом российская добыча составляет около 9,5 млн баррелей в сутки.
Производство в США продолжает падать, но масштабы пока не определены. По данным EIA, на минувшей неделе добыча в стране интервью с комиссаром Техасской железнодорожной комиссии Кристи Крэддик).
Падение добычи — хороший знак для нефтяного рынка, но трейдерам не стоит поддаваться излишнему ажиотажу. Ирак обязался сократить производство на 1 миллион баррелей в сутки, но еще не проинформировал потребителей о сокращении поставок и не распределил квоты среди компаний. Продолжаются переговоры с компаниями, которые работают на крупнейших месторождениях страны (включая BP (NYSE:BP), Exxon (NYSE:XOM), ENI (NYSE:E) и Лукойл (OTC:LUKOY)), но пока не похоже, что производство сокращается.
А теперь к сланцевой индустрии; два крупных игрока в лице Diamondback (NASDAQ:FANG) и Parsley Energy (NYSE:PE) недавно отметили , что могут нарастить производство в случае роста цен на нефть WTI до $30 за баррель (как за счет перезапуска закрытых скважин, так и путем бурения новых).
h2 3. Акции нефтяных компаний/h2За последние две недели многие представители нефтяного сектора отчитались за первый квартал 2020 года. При этом из 13 недель квартала только последние 3,5 сопровождались крайне низкими ценами.
Тем не менее, многие игроки сообщили о серьезных убытках, что нетипично для отрасли. Например, Exxon сообщила об убытке в $9,9 млрд. Столь сильные убытки первого квартала предвещают сокращение операционных расходов и капиталовложений в попытке стабилизировать финансовое состояние в предстоящих периодах.
Occidental, например, объявила о дополнительном сокращении операционных и капитальных затрат, хотя в марте уже дважды урезала расходы. В настоящее время планируемый бюджет компании на 2020 год на 50% меньше докризисной оценки. Подобная динамика приведет к замедлению освоения ресурсов и падению предложения со стороны этих компаний в долгосрочной перспективе.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.