Саудовская Аравия и Россия добились своего: американская нефть в минусе
Барани Кришнан | 21.04.2020 16:45
По крайней мере, одного из них Дональд Трамп называет своим «другом», а с другим провел четыре телефонных разговора только за этот месяц.
Пожалуй, никто так не доволен падением цен на американскую нефть в отрицательную зону, как наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед ибн Салман и президент России Владимир Путин. Наконец-то стало реальным достижение цели двух лидеров, поддерживающих дружеские отношения с президентом США: медленное и уверенное разрушение американской сланцевой индустрии, восстановление которой займет многие годы.
Скачайте приложение
Пандемия коронавируса привела к падению спроса на нефть, масштабы которого мир не мог и представить: примерно четыре миллиарда человек (половина населения Земли) подпадают под меры ограничения передвижения.
И проблемы со спросом не только у West Texas Intermediate; трудно найти покупателей для сортов Arab Light, Dubai, Bonny, Urals и Brent. Рынок все больше захлестывает добыча, которая падает ничтожно слабыми темпами и не успевает за спросом.
Тем не менее, для WTI проблема намного более серьезна, чем для конкурентов, так свободное место в хранилищах США заканчивается быстрее, чем где-либо еще.
По состоянию на понедельник, хаб в Кушинге (Оклахома), который служит точкой доставки фьючерсов США, содержал около 60 миллионов баррелей нефти при вместимости в 90 миллионов.
h2 Проблемы хранения/h2
При текущих темпах прироста запасов (которые составляли в среднем 16 миллионов баррелей в неделю на протяжении последних трех недель) хаб может оказаться полностью загружен к середине мая или не позднее первой недели июня.
Существуют и другие способы хранения WTI: в трубопроводах, железнодорожных вагонах и даже стратегическом нефтяном резерве, который, по словам Трампа, может вместить еще 75 миллионов баррелей. Но даже с поправкой на эти возможности США могут запасти всего около 150-200 миллионов баррелей, считают эксперты норвежской консалтинговой компании Rystad Energy.
К началу июня хранилища Кушинга должны будут заполниться, а спустя шесть-восемь недель США исчерпают и остальные варианты; хотя производство и падает быстрее, чем где-либо еще, этого недостаточно для компенсации потерянного на фоне пандемии спроса.
По состоянию на прошлую неделю добыча упала с рекордно высокого уровня в 12,3 млн баррелей в сутки всего на 800 тысяч баррелей. За март количество активных буровых установок упало на 35%, но последствия этого шага станут заметны примерно через пять недель.
Это сочетание факторов сделало WTI легкой добычей для Эр-Рияда и Москвы, которые жаждут нарастить долю рынка после окончания пандемии. Стратегия проста: обещать Трампу сократить производство, но не предпринимать никаких действий, которые могли бы стоить им рынков или клиентов.
Эр-Рияд применяет более хитрую тактику, предлагая щедрые условия кредитования нефтеперерабатывающим заводам, которые покупали нефть у государственной Saudi Aramco (SE:2222), и предоставляя большие скидки азиатским клиентам, одновременно успокаивая Трампа повышением цены на нефть, которую саудиты отправляют в США.
h2 Саудовские «боеголовки»/h2
20 саудовских танкеров, перевозящих 40 миллионов баррелей сырой нефти, прибудут в порты Луизианы и Техаса уже в конце мая. Об этом сообщили источники транспортных и аналитических компаний Vortexa Ltd. и Kpler Inc. в интервью Wall Street Journal.
Саудовская нефть попадет на рынок, практически затопленный американским сырьем. Прибывающие грузы, очевидно, имеют заранее определенных покупателей; в то время как издание WSJ не назвало клиентов, нужно помнить, что Королевству принадлежит Motiva — крупнейший нефтеперерабатывающий завод США (расположенный в Порт-Артуре) с мощностью в 630 000 баррелей в сутки.
«Думайте об этом как о 20 боеголовках, направляющихся в Америку как в романе Тома Клэнси», – сказал Джон Килдафф, партнер-основатель нью-йоркского хедж-фонда Again Capital.
«Именно таким будет масштаб разрушений, с которым столкнутся компании сланцевой индустрии на и без того переполненном рынке США».
«Саудовская Аравия, как ожидается, продолжит предлагать значительные скидки азиатским покупателям и 90-дневные кредиты другим нефтеперерабатывающим предприятиям; это выглядит как тактика выжженной земли», – добавил Килдафф, подразумевая военную стратегию, направленную на уничтожение любой инфраструктуры при отступлении.
Ирония в том, что это происходит на фоне нефтяного пакта так называемого альянса GLOPEC, включающего возглавляемый Саудовской Аравией картель ОПЕК и группу мировых производителей (в том числе Россию и США).
Сам Трамп пошел на эту сделку, чтобы защитить нефть WTI, которая торговалась менее чем по $20. Он провел телефонные разговоры с наследным принцем Мухаммедом, которого называет своим другом, а затем и с президентом Путиным. В апреле Трамп и российский лидер четыре раза разговаривали по телефону, чтобы обсудить совместные усилия по борьбе с кризисом коронавируса.
Напомним, что за четыре года Эр-рияд и Москва заключили три нефтяных пакта, прежде чем в марте сделка развалилась и вылилась в ценовую войну, что в сочетании с COVID-19 стало идеальным штормом на нефтяном рынке.
h2 Недостаточные ограничительные меры/h2
GLOPEC планирует вывести с рынка 9,7 млн баррелей в сутки, что абсолютно не соответствует потерянному спросу (который в ближайшие несколько месяцев может падать на 20-30 миллионов баррелей в сутки).
Кроме потери потребления над рынком навис призрак рецессии в США (или даже падения мировой экономики) из-за потери десятков миллионов рабочих мест.
В то время как россияне продемонстрировали приверженность духу GLOPEC, скрывая собственные производственные планы, заместитель председателя Совета безопасности Дмитрий Медведев заявил в понедельник, что Москва готова продавать нефть по принципу «бери или плати» с целью защитить свою рыночную долю.
20 танкеров саудовской нефти, по-видимому, были отправлены в США до заключения сделки GLOPEC (20 апреля), что не позволяет администрации Трампа возражать против поставок.
Сенатор республиканской партии Кевин Крамер в течение последних нескольких недель неоднократно лоббировал предложение ввести тарифы на всю импортируемую нефть, в том числе из Саудовской Аравии и России. В понедельник журналисты спросили мнение Трампа по этому вопросу, и тот сказал, что «рассматривает» вопрос, никак не уточнив свою позицию.
h2 Мрачные перспективы нефтяного сектора США/h2
Но даже импортные пошлины мало чем помогут сланцевой индустрии.
«Гипотетически, любой тариф на импорт нефти может не позволить саудовским танкерам разгрузиться в США, но нефть никуда не денется и будет плавать в международных водах, чем не поможет общей картине», – сказал управляющий партнер Tyche Capital Advisors Тарик Захир.
«Кушинг определенно будет заполнен до начала мая. Производители США столкнутся с нехваткой места в хранилищах, многие могут остановить добычу и обанкротиться», – говорит он.
«По сути, все, что Саудовская Аравия и Россия сделали за последние несколько недель, это станцевали перед Трампом и спели ему песенку. Если спрос вернется, скажем, в декабре или январе, Эр-Рияд и Москва смогут захватить огромную долю рынка, продавая всю нефть, которую запасли».
Он добавил, что сланцевая индустрия вернется в игру, но будет выглядеть по-другому и станет слабее.
«Будут банкротства. Будет нанесен необратимый ущерб компаниям, которые занимаются как фрекингом, так и морским и глубоководным бурением. Рынок сильно перенасыщен, и на это уйдет год или больше. Снова появятся слабые игроки, и гиганты отрасли, такие как Exxon (NYSE:XOM) и Chevron (NYSE:CVX), будут обеспокоены тем, как на их балансах отразится продолжительный период нефти по $20 или около того».
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.