Внезапный всплеск пандемии за пределами Китая отразился почти на всех секторах фондового рынка. Инвесторы спешат продавать рисковые активы, и сейчас важно понять, какие компании, поставляющие (или закупающие) компоненты или продукты в Китай, наиболее уязвимы к перебоям поставок, связанным с этой смертельной болезнью.
Во главе этого списка находятся крупные ритейлеры, производители промышленных товаров и некоторые технологические компании США, которые полагаются на импорт из Китая и/или обширный потребительский рынок страны.
По данным Управления торгового представительства США, в 2018 году на долю Китая приходилась пятая часть всего импорта США. Первые места в категориях импорта занимают мебель, игрушки, спортивное оборудование и изделия из пластмассы.
Ниже мы рассмотрим три компании США из разных секторов, чьи акции, вероятно, пострадают сильнее прочих в том случае, если распродажа ускорится и перерастет в нечто большее.
1. Amazon.com
Акции крупнейшего ритейлера сектора электронной коммерции в США Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) в понедельник упали более чем на 5%. Это стало самой серьезной потерей в группе ведущих технологических компаний. Наибольшую обеспокоенность у инвесторов Amazon вызывает то, что ритейлер может столкнуться с сокращением поставок, если предприятия в Китае в ближайшее время не возобновят нормальную работу.
Мега-ритейлер, скорее всего, столкнется с потенциальными перебоями в поставках продукции раньше, чем другие игроки сектора, из-за своей «бережливой» системы управления запасами. В хорошие времена эта система позволяет интернет-компании работать более эффективно, поскольку помогает высвободить капитал, который в противном случае был бы потрачен на продукты, ожидающие продажи.
«Это плата за эффективность, которую обеспечивает вам цепочка оперативных поставок», – указал бывший сотрудник Amazon и основатель CommerceIQ Гуру Харихаран в недавней статье в New York Times.
Серьезность угрозы со стороны коронавируса для Amazon может быть измерена влиянием сбоев на огромную сеть сторонних продавцов, которые используют онлайн-магазин компании для продажи своих продуктов. Эти продавцы в основном полагаются на китайский рынок при продаже таких товаров, как детские игрушки, переноски для животных и цветные карандаши. Такие продукты составляют около 60% продаж Amazon.
Вчера акции Amazon упали на 4% (до $2009,29). Тем не менее, в этом году рост составил более 8%, а за последние 12 месяцев – 23%.
2. Apple
Производитель iPhone, компания Apple Inc (NASDAQ:AAPL), одной из первых среди ведущих технологических компаний предупредила инвесторов, что ее продажи пострадают из-за распространения вируса, и она не сможет достичь поставленных целей на текущий квартал.
Китай является одним из крупнейших рынков сбыта для калифорнийской компании: объем продаж за последний финансовый год составил почти 52 млрд долларов. На прошлой неделе Apple заявила, что производство iPhone, которое приносит большую часть доходов компании, временно ограничено из-за проблем, связанных с вирусом. «Работа начинает возобновляться по всей стране, но мы возвращаемся к нормальным условиям медленнее, чем ожидали», – говорится в сообщении компании.
По сообщениям агентства Bloomberg News, Apple планировала начать производство новой недорогой модели iPhone в феврале и выпустить ее в продажу уже в марте. Неясно, как коронавирус повлиял на эти планы.
«Мы считаем, что получение выручки просто задерживается, а не отменяется, и наши оценки на 2020 финансовый год не изменились. Хотя мы допускаем, что ситуация нестабильна, и получение выручки может быть отодвинуто еще дальше, на декабрьский квартал», – написал на выходных в своей записке аналитик Evercore ISI Амит Дарьянани (он снизил оценку дохода за мартовский квартал примерно на 8,6 млрд долларов).
Вчера акции Apple упали примерно на 5%, закрывшись на уровне $298,14, а всего за пять дней потери составили 7%. За тот же период индекс Dow Jones Industrial снизился на 4%.
3. Nike
Гигант-производитель спортивной одежды Nike Inc (NYSE:NKE) – еще одна крупная компания сектора потребительских товаров, которая особенно уязвима в условиях распространения коронавируса по всему миру. Ранее в этом месяце Nike заявила, что около половины ее магазинов в Китае были закрыты, и компания ожидает «существенного влияния» на ее деятельность в Китае.
Несмотря на постоянные усилия компании по диверсификации производства за пределами Китая, страна по-прежнему является основным производственным центром для продуктов Nike: около 23% обуви Nike и 27% ее одежды производится в стране, пораженной вирусом.
В последние годы Китай также стал крупнейшим регионом роста сбыта продукции Nike: в прошлом году продажи составили 6,2 млрд долларов по сравнению с 2,6 млрд долларов в 2014 году. Доля региона в общем объеме выручки Nike за тот же период почти удвоилась.
После подъема в январе до рекордного максимума в $105,62 акции Nike упали примерно на 9%. В понедельник бумаги снизились на 4,3%, закрывшись на уровне $95,91.