Microsoft: сила в облаках
Харис Анвар | 29.01.2020 12:23
* Отчет за 2 квартал 2020 г. будет опубликован в среду, 29 января, после закрытия рынка.
* Прогноз выручки: 35,67 млрд долларов.
* Ожидаемая прибыль на акцию: $1,32.
Сегодняшний отчет Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) за последний квартал должен вселить в инвесторов уверенность в неизменно успешном будущем компании как одного из фаворитов "бычьего" рынка.
После масштабных преобразований под руководством генерального директора Сатьи Наделлы Microsoft стал одним из самых влиятельных игроков на быстрорастущем рынке облачных вычислений, заняв вторую по величине долю в сегменте вслед за Amazon.com (NASDAQ:AMZN).
Скачайте приложение
Более пяти лет назад Наделла приступил к диверсификации доходов Microsoft, которые ранее в основном приходились на традиционные инструменты роста: Windows и Office. Компания начала вкладывать значительные средства в центры обработки данных и другую инфраструктуру, чтобы помочь корпоративным клиентам запускать приложения и хранить данные.
Рост Microsoft на этом рынке продолжается, что способствует увеличению операционных доходов. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, за 4 квартал выручка Microsoft увеличилась примерно на 10%, а прибыль на акцию – на 20% до $1,32.
Выручка от облачных сервисов Azure за предыдущий период выросла на 59%, а продажи предоставляемого по подписке сервиса Office 365 (еще одно облачное предложение Microsoft) подскочили на 25%. Выручка Microsoft в сегменте Intelligent Cloud в настоящее время составляет более 30% от общей выручки компании.
Мы верим, что эта динамика найдет отражение в отчете, поскольку компания продолжает привлекать как крупных, так и мелких клиентов. В октябре Пентагон заключил с Microsoft контракт на Joint Enterprise Defense Infrastructure (JEDI) на сумму до 10 млрд долларов на следующее десятилетие.
h2 Крупные заказы на облачные сервисы не за горами/h2Получение Microsoft этого крупного правительственного заказа показывает, как быстро компания из Редмонда захватывает долю рынка, создавая серьезную угрозу доминированию Amazon.
Последняя сделка была заключена после того, как многие крупные бренды подписали соглашения об использовании облачного программного обеспечения Microsoft Azure, в том числе Kroger Company (NYSE:KR), AT&T Inc (NYSE:T), Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA) и нефтяной гигант Exxon Mobil (NYSE:XOM).
Эти контракты в основном и поддерживали мощное ралли акций Microsoft в прошлом году, выделяя ее среди других традиционных крупных технологических компаний, таких как International Business Machines (NYSE:IBM).
Акции Microsoft, которые закрылись вчера на уровне $165,46, за прошлый год выросли более чем на 50%. Этот скачок поднял рыночную стоимость компании до 1,26 трлн долларов, сделав ее одной из самых дорогих корпораций в мире.
Сейчас инвесторы задаются важным вопросом: как велик потенциал дальнейшего роста? При коэффициенте P/E 31 акции Microsoft значительно дороже акций многих ведущих технологических компаний. Кроме того, это самый высокий показатель за последние 15 лет.
На наш взгляд, факторы, которые поддерживали акции Microsoft в течение последних 12 месяцев, все еще очень сильны. Ожидается, что рынок облачных вычислений вырастет с 285 млрд долларов в 2017 году до 411 млрд долларов к 2020 году. По словам руководителей Microsoft, одного этого сегмента достаточно, чтобы обеспечивать рост выручки компании в течение следующих трех-четырех лет.
Помимо импульса со стороны сектора облачных вычислений, технологический гигант также получает выгоду от высоких продаж ПК. Согласно данным, опубликованным на прошлой неделе исследовательскими фирмами IDC и Gartner, продажи персональных компьютеров в четвертом квартале были лучшими в отрасли за последние годы.
Подведем итог
Поскольку инвесторы беспокоятся о перспективах мировой экономики и долговечности текущего "бычьего" цикла, фундаментальные факторы делают акции Microsoft удачной ставкой в технологическом секторе. Мы считаем, что динамика финансовых результатов Microsoft сохранится, поскольку компания расширяет свою долю в сегменте облачных вычислений, сохраняя при этом лидирующие позиции в области традиционных программных продуктов, таких как Windows и Office.
Это долговременное преимущество поможет компании добиться устойчивого двузначного роста выручки, прибыли на акцию и свободного денежного потока. В результате ее акции являются надежным вложением в долгосрочной перспективе.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.