Тяжеловесы: на кого делать ставку в случае подорожания сырья
Харис Анвар | 07.01.2020 14:15
Перспективы вооруженного противостояния США и Ирана (одних из ведущих мировых поставщиков нефти) сохраняются, и на этом фоне вновь становятся привлекательными акции нефтяных компаний. Цены на нефть резко выросли на этой неделе из опасений, что конфликт между двумя державами приведет к перебоям поставок нефти с Ближнего Востока.
В понедельник нефть резко выросла до 70 долларов за баррель (хотя после и растеряла часть прибыли) на фоне последствий ликвидации одного из самых влиятельных генералов Ирана войсками США. Государственный департамент США предупредил о «повышенном риске» ракетных ударов по военным базам и энергетическим объектам в Саудовской Аравии.
Скачайте приложение
Президент США Дональд Трамп повторно озвучил угрозы новых атак в случае ответных действий Ирана. В последний раз нефть торговалась на текущих уровнях после сентябрьских атак на объекты нефтяной инфраструктуры Саудовской Аравии, которые стоили мировому рынку около 5% общего объема поставок.
Как мы уже отмечали ранее, инвестирование в крупные нефтяные компании с большой капитализацией должно быть частью долгосрочной стратегии инвесторов, поскольку этот шаг позволит извлечь выгоду из сценариев, подобных текущему. Эта стратегия не очень привлекала инвесторов в прошлом году, когда акции нефтяных тяжеловесов США уступали рынку.
Energy Select Sector, который отражает динамику крупных нефтяных компаний США, торговался в боковике на протяжении прошлого года, тогда как S&P 500 вырос более чем на 25%. Но инвестирование в нефтяной сектор – долгосрочная стратегия.
План действий для инвесторов очень прост, и он не связан с недавним ростом цен на нефть: нужно выбирать акции компаний, которые демонстрируют хорошую финансовую дисциплину, способны генерировать стабильные денежные потоки как в хорошие, так и в плохие времена, а также наращивать дивиденды.
Такой подход имеет еще больший смысл, учитывая резкие изменения в динамике энергетических рынков. Например, Ближний Восток теряет статус крупнейшего поставщика нефти. Сланцевая революция сделала США крупнейшим в мире производителем нефти и природного газа.
Изменения в структуре поставок мирового рынка нефти
В 2019 году США стали чистым экспортером нефти впервые за 70 лет. По данным Bloomberg, в конце ноября добыча составляла рекордные 12,9 миллиона баррелей в сутки, что больше, чем добыча Ирака, Ирана, Кувейта и Объединенных Арабских Эмиратов вместе взятых.
Если эскалация конфликта в регионе продолжится, есть высокая вероятность того, что нефть может торговаться гораздо выше, чем прогнозировали аналитики в прошлом году. Это откроет много краткосрочных возможностей для инвесторов. В частности, это касается владельцев акциями компаний со слабыми финансовыми показателями, нуждающихся в гораздо более высоких ценах для преодоления порога рентабельности.
Но мы не считаем этот краткосрочный подход очень привлекательным, особенно потому, что некоторые ведущие аналитики скептически относятся к перспективам устойчивого роста цен на нефть. Аналитики Goldman Sachs отмечают, что стоимость черного золота может снизиться в ближайшие недели, если американо-иранский конфликт не приведет к серьезным перебоям поставок. Они также отмечают, что на данный момент наблюдаются крайне незначительные свидетельства возобновления роста мировой экономики, необходимого для поддержания цен.
На наш взгляд, покупка акций интегрированных поставщиков энергоносителей, выплачивающих стабильные дивиденды (таких как Chevron Corp), является лучшим способом сыграть на укреплении рынка нефти. В 2019 году Chevron стала лидером среди тяжеловесов нефтяного сектора США, нарастив программу выкупа акций на 25%, а дивиденды – на 6%. Стратегия генерального директора Майка Вирта предполагает сдерживание расходов и наращивание выплат инвесторам. При годовой дивидендной доходности в 4% компания выплачивает $1,19 за акцию ежеквартально.
Для тех, кто готов рискнуть чуть больше и хочет получать дивидендную доходность в 6%, отличным выбором станет Royal Dutch Shell. Энергетический гигант оказался одним из пионеров трансформации сектора и ухода от нефти к низкоуглеродной энергетике (добыче природного газа и производству электроэнергии). План выкупа акций объемом 25 миллиардов долларов также способен обеспечить поддержку акциям компании. Royal Dutch Shell выплачивает $0,42 за акцию ежеквартально.
Лондонская BP PLC – еще один сильный игрок, когда дело касается высоких дивидендов. Текущая доходность ее акций составляет 6,45% при квартальных выплатах в размере $0,615 на акцию. С 2014 года дивиденды выросли всего на 5%, что свидетельствует о денежных ограничениях, с которыми сталкивается этот нефтяной гигант.
Одной из основных причин финансовых затруднений BP является катастрофа 2011 года на платформе Deepwater Horizon в Мексиканском заливе. Компания все еще платит за разлив нефти и продолжить делать это еще несколько лет. Но если цены на нефть продолжат расти, энергетический гигант окажется более состоятельным в финансовом плане, чем предполагалось ранее.
Подведем итог
Инвестирование в акции мировых нефтяных компаний, которые предлагают высокую доходность и способны формировать стабильные денежные потоки, является гораздо более выгодной стратегией, чем покупка волатильных акций, судьба которых связана с текущим направлением нефтяных рынков.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.