Соевые бобы и свинина: тонкости торговой войны, которые вам нужно знать
Артур Идиатулин | 06.12.2019 14:30
Китай заявил в пятницу, что отменит часть импортных тарифов на соевые бобы и свинину из США. Несмотря на череду противоречивых заявлений и решений, отбрасывающих прогресс назад, коренной тренд на «разоружение» сторон, похоже, остается в силе.
Освобождение от тарифов будет основываться на соответствующих заявках отдельных фирм, заявило министерство финансов. Тем не менее, ведомство не предоставило точные цифры, что затрудняет оценку масштаба уступок.
Скачайте приложение
Китай ввел 25% тарифы на соевые бобы и свинину из США в 2018 году в качестве контрмер к карательным пошлинам США, которые были призваны принудить Китай к справедливому обращению с иностранными компаниями.
Однако значение «жестов доброй воли» Китая для хода переговоров находится под большим сомнением, если рассмотреть ситуацию с запасами и инфляцией цен на свинину в Китае:
На графике видно, что инфляция цен на свинину с начала года составила более 70% в годовом выражении, а запасы сократились почти вдвое. Дополнительные ограничения в поставщиках (способных поставить необходимый объем) и низкий потенциал перестройки цепочек поставок говорят о том, что Китай вынужден отменять тарифы чтобы стабилизировать внутренний рынок.
Ранее я также писал, что разница в сезоне сборе урожая в северном и южном полушарии затрудняет для китайских фирм переориентацию на бразильские поставки сельхозпродукции, что является переговорным преимуществом США (но только на летне-осенний период, когда Бразилия не может обеспечить поставки).
Второй важный момент касательно импорта свинины – празднование Лунного Нового года. Это период, когда потребление свинины достигает пика. Поэтому растет как спрос на освобождение от тарифов, так и стимулы правительства их даровать.
Последние данные по импорту США, в том числе субкомпонент импорт в производственном/непроизводственном PMI от ISM, указали на снижение объемов импорта преимущественно из Китая. Торговый дефицит США сократился до -47.2 млрд долларов, максимума с июня 2018 года. Импорт из Китая упал до трехлетнего минимума в октябре. В свою очередь, экспорт в Китай упал до минимального уровня за год.
Об уровне эскалации красноречиво говорит месячное изменение экспорта соевых бобов из США в Китай – минус 42% до 1.1 млрд долларов в октябре. Нетрудно понять причину падения, если принять во внимание, что приближается период созревания бразильского урожая (февраль-май), поэтому у Китая меньше стимулов (если они вообще сейчас есть) освобождать от тарифов на соевые бобы.
Менее очевидные моменты касательно торговли соевыми бобами, на которые стоит обратить внимание – содержание протеина, которое в последнем бразильском урожае снизилось (как следствие – меньший удельный вес полезного сырья при производстве корма), а также классическая «перевалка» соевых бобов США через Бразилию в Китай, на что может в один прекрасный момент обратить внимание Трамп (как было в случае со Вьетнамом).
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.