ОПЕК не стоит забывать о Трампе

В декабре 2018 года расширенная группа ОПЕК+, включая ключевого союзника картеля в лице России, заключила договор о сокращении добычи на 1,2 миллиона баррелей в сутки с целью поддержания цен на нефть, которые колебались вблизи 18-месячных минимумов ниже 50 долларов за баррель Brent. В июле, когда Brent торговалась в среднем по $65, ОПЕК+ согласилась продлить договор до марта 2020 года.

По состоянию на минувшие выходные цена марки Brent превышала отметку $62 за баррель, прибавив 12% с начала года, но все же оставалась намного ниже апрельского максимума в $75. Еще в пятницу нефтяные трейдеры полагали, что ОПЕК+ соберется 6 декабря (на следующий день после саммита членов ОПЕК) чтобы обсудить очередное продление нефтяной сделки еще на 3 месяца.

Новая риторика ОПЕК произвела эффект разорвавшейся бомбы

А уже в понедельник рынок захлестнуло ударной волной новостей о том, что руководство ОПЕК, возглавляемой Саудовской Аравией, обдумывает ужесточение производственной политики еще на 400 тысяч баррелей в сутки (до 1,6 миллиона б/с).

До недавнего времени у министра Абдул-Азиза не очень-то получалось заставить некоторые страны-члены ОПЕК признать пакт от 2018 года, при регулярных превышениях установленных квот такими "рецидивистами" как Ирак и Нигерия.

И это не единственная его проблема. Министр энергетики РФ Александр Новак даже предлагал ОПЕК+ подождать с продлением сделки до апреля. Новак, похоже, не готов ни на какие шаги, кроме продления договора еще на три месяца. Но теперь Абдул-Азиз выступил за дальнейшее ужесточение производственной политики группы, и его план, по-видимому, нашел поддержку значительного числа членов ОПЕК, в том числе Ирака.

На момент написания этой статьи никто не знал, поддержит ли Россия последний гамбит Эр-Рияда. Как мы отмечали вчера, с 2016 года помощь Москвы является неотъемлемой частью инициатив ОПЕК в рамках поддержания цен на нефть.

Но независимо от того, каково будет решение России, одно можно утверждать наверняка: Трамп вряд ли будет доволен дальнейшим сокращением добычи ОПЕК (точно так же, как он не был доволен предыдущими шагами картеля).

А недовольство Трампа, как известно, может привести к реальным проблемам для группы.

Саудовская Аравия готовится к листингу Aramco

Хотя Абдул-Азиз, возможно, удивил рынок своим последним решением, его мотивы весьма очевидны. Согласно Reuters, этот шаг должен стать «положительным сюрпризом» для государственной нефтяной компании Aramco, чья цена размещения будет объявлена в четверг (в день заседания ОПЕК).

Хотя цель Саудовской Аравии понятна, не следует также упускать из виду то, чего хочет Трамп.

Несмотря на близкие отношения президента США с королевской семьей Саудовской Аравии, он выступает против манипулирования рынком, поскольку высокие цены на нефть могут привести к росту цен на бензин в Соединенных Штатах, а это, в свою очередь, ударит по экономике страны (не говоря уже о его шансах на переизбрание в 2020 году).

Почему Трампа должна волновать судьба Aramco?

Партнер энергетического хедж-фонда Again Capital Джон Килдафф, известный своими комментариями о политических последствиях события на рынке нефти, сказал:

«Саудовская Аравия хочет провести удачный листинг Aramco. Мы это поняли. Но вы серьезно думаете, что это заботит Трампа больше, чем его переизбрание в 2020 году?»

Как пояснил аналитик Reuters Джон Кемп в блоге, «президент правильно полагает, что его основным электоратом 2020 году (как и в 2016) будут автомобилисты Среднего Запада, а не нефтяники Техаса».

Кемп добавил, что Трамп «рискует потерять больше избирателей из-за роста цен на бензин, чем из-за их падения».

Это объясняет, почему Трамп потратил столько сил на борьбу с ОПЕК в преддверии промежуточных выборов в ноябре 2018 года.

Трамп может вновь вспомнить об исключениях из иранских санкций…

В прошлом году Трамп сначала попытался использовать свое обаяние для того, чтобы убедить правительство Саудовской Аравии нарастить добычу в преддверии промежуточных выборов, чтобы воспользоваться временным эффектом снижения цен. Затем он ввел исключения из санкций для импортеров иранской нефти, наводнив рынок. Этот шаг всего за два месяца обошелся рынку в 40%.

Маловероятно, что Трамп сможет снова провернуть подобный трюк. Но если мировые поставки нефти действительно продолжат сокращаться от действий ОПЕК, президент может вернуться к рассмотрению вопроса об отмене санкций или даже дипломатическом урегулировании конфликта с Ираном, несмотря на события этого года.

Как говорит Килдуфф:

«Когда дело касается Трампа, то возможно все. Нужно просто что-нибудь представить, и он это сделает».

… или вернуться в Twitter

Еще одна вещь, которую может сделать Трамп (и он в этом хорош) – написать в Twitter о высоких ценах на нефть и том ущербе, который они наносят США и мировой экономике.

Его типичный твит звучит так: «Цены на бензин растут, и они ничего не делают, чтобы исправить положение. Ситуция требует двустороннего взаимодействия. СНИЗЬТЕ ЦЕНУ НЕМЕДЛЕННО!»

Нет сомнений в том, кого имеет в виду Трамп всякий раз, когда использует слово «они» в предложении о высоких ценах на энергоносители: ОПЕК.

Хотя долгосрочное влияние таких твитов на цены на нефть трудно выразить количественно, в некоторых случаях котировки марок Brent и WTI падали на 2% или более на следующий день после сообщений Трампа.

Торговая война помогает сдерживать цены на нефть

И президенту США, возможно, придется сдерживать цены на нефть своей бесконечной торговой войной с Китаем, которая по-прежнему оказывает давление на настроения в мировой экономике и на рынке энергоносителей. Негативный твит Трампа в отношении Китая, по сути, является негативным и для нефти.

Нельзя сказать наверняка, когда Трамп обратит все свое внимание на борьбу с ОПЕК, но скорее всего это произойдет в случае, если цены на бензин для потребителей США приблизятся к 3 долларам за галлон. По данным Американской автомобильной ассоциации, в течение нескольких месяцев бензин стоил $2,60 или ниже, что объясняет, почему президент некоторое время игнорировал рынок нефти.

Не стоит забывать о сланцевой нефти и прочих поставщиках

Трампу, возможно, не придется лично сражаться с ценами на нефть, особенно если они окажутся достаточно высокими для того, чтобы вызвать очередной скачок производства в США (что в конечном итоге приведет к обвалу рынка).

Сланцевая индустрия США, возможно, замедлилась в этом году, но страна продолжает ставить рекорды по добыче (которая на данный момент составляет 12,9 млн баррелей в сутки).

Как было отмечено во вчерашней статье Bloomberg, ОПЕК делает смелую ставку на то, что 2020 год ознаменует закат сланцевой индустрии США, поскольку американские компании продолжают сворачивать буровую активность. Тем не менее, производство в странах, не входящих в ОПЕК, продолжает расти (например, в Бразилии и Норвегии), создавая новые проблемы для ОПЕК.

Подводя итог, можно сказать, что у Абдул-Азиза и ОПЕК много противников, и Трамп – один из тех, кого нельзя игнорировать.

Автор материала: Барани Кришнан