Сезон отчетности в США: ритейлеры не сдают позиций
Харис Анвар | 22.11.2019 14:17
Сезон корпоративной отчетности за третий квартал подходит к концу, и становится ясно, что технологические компании (которые стали опорой девятилетнего «бычьего» рынка) уверенно возвращаются в игру после небольшой летней паузы.
Если эта тенденция сохранится на протяжении оставшейся части 2019 года, он может стать лучшим для технологического сектора за последнее десятилетие. Это подчеркивает веру инвесторов в производителей микроэлектроники, мобильных телефонов и некоторых гигантов сегмента социальных сетей.
Скачайте приложение
Сектор высоких технологий индекса S&P 500 за год вырос на 41%, значительно опередив сам бенчмарк с его приростом на 24%. 2019 год может стать самым успешным для высокотехнологичных компаний с 2009 года. При этом рынок восстанавливается, несмотря на неоднозначные квартальные отчеты представителей этого сектора. За исключением Apple (NASDAQ:AAPL) и холдинговой компании Alphabet (NASDAQ:GOOGL), другие гиганты группы FAANG не смогли достичь сильных результатов за 3 квартал.
Главными фаворитами инвесторов среди этих компаний стали производители чипов для смартфонов, а также процессоров для игрового рынка и центров обработки данных. С начала года VanEck Vectors Semiconductor ETF (NYSE:SMH) подскочил примерно на 50%, только за последний месяц набрав более 9%.
Одними из лидеров этого сектора стали производители микроэлектроники, а также компании, которые поставляют оборудование для изготовления чипов. Эти результаты свидетельствуют о том, что инвесторы уверены в способности технологических компаний продолжать наращивать продажи и прибыли даже на фоне признаков замедления экономического роста.
Одним из важных сегментов рынка, где уже проявились первые признаки опасности, стала розничная торговля. Вялые продажи Home Depot (NYSE:HD) и Kohls Corp (NYSE:KSS) показали, что не у всех ритейлеров дела идут хорошо, и эти компании действительно нуждаются во внутренних корректировках.
Home Depot объясняет слабость своих квартальных результатов более длительным сроком окупаемости инвестиций, чем ожидалось ранее. Последние несколько лет компания пыталась более тесно объединить свое онлайн-подразделение с сетью традиционных торговых точек (которая включает примерно 2290 магазинов). Но если вы посмотрите на гигантов сетевой торговли, то вечеринка, похоже, еще продолжается.
У промышленных компаний дела идут не так хорошо
В начале этого месяца Walmart Inc (NYSE:WMT) повысила собственный прогноз прибыли на год и сообщила о росте сопоставимым продаж в США на 3,2% в годовом отношении, что превзошло оценки аналитиков. Рост сопоставимых продаж отражает как рост числа покупок (показатель оценки трафика), так и среднего чека (что может объясняться и покупкой более дорогих товаров, и ростом числа позиций в корзине). Компания также зафиксировала рост онлайн-продаж на 41% г/г, что позволил ей легко реализовать годовой прогноз в 35%.
Еще один гигант розничной торговли в лице Target Corporation (NYSE:TGT) вновь повысил свой годовой прогноз после того, как отчитался о сильном росте продаж и прибыли за третий квартал. Этот год был крайне удачным для ритейлера, который открыл небольшие магазины в городских районах, обеспечил постоянный приток новых торговых марок и расширил возможности получения заказов клиентами. С начала года акции Target выросли на 91%, значительно опередив других игроков.
В этом году ритейлеры продолжат извлекать выгоду из значительных потребительских расходов, низкого уровня безработицы, роста заработной платы и низких цен на бензин.
Но, в отличие от ритейлеров, промышленным компаниям не стоит надеяться на восстановление продаж в ближайшее время. Компания 3M (NYSE:MMM), один из крупнейших промышленных конгломератов, производящих широчайшую линейку продуктов (от стикеров до воздушных фильтров и сенсорных экранов), в прошлом месяце снизила свой прогноз по финансовым результатам на 2019 год, что генеральный директор Майкл Роман объяснил «сложной» макроэкономической обстановкой. Эта слабость распространилась на всю экономику, предполагая масштабное замедление спроса на промышленную продукцию компании.
Крупнейший мировой производитель горнодобывающей и строительной техники Caterpillar (NYSE:CAT) сообщил о первом снижении квартальной прибыли почти за три года и добавил, что ожидает стагнации спроса в четвертом квартале.
Подведем итог
Этот сезон отчетности ясно показал, что главные столпы «корпоративной Америки» (технологический сектор и розничная торговля) хорошо справляются с экономической неопределенностью, вызванной торговой войной США и Китая, и ухудшение финансовых результатов компании не приобрело всеобъемлющий характер. Тем не менее, риски для экономики сохраняются, и следующий квартал сможет предоставить больше подсказок.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.