Вроде бы, ничего необычного – небольшая нефтегазовая американская компания. Тем не менее, присмотревшись, я нашел ее достаточно интересной.
Не так давно котировки акций Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) обрушились на фоне финансовых результатов за 3 квартал 2019 г., которые не дотянули до прогнозов. Так, выручка в годовом выражении выросла почти в 2 раза до $975 млн, но консенсус был на уровне $1,05 млрд. Обычная история: отчитались хуже ожиданий, получите падение котировок на 15%.
Возникает логичный вопрос: а действительно ли у компании все плохо, и такое снижение обосновано? Экспресс-анализ финансового состояния компании показывает, что не все так однозначно.
Что плохо? Отметил бы общее падение рентабельности в 3 квартале в годовом выражении. Кроме того, акции компании имеют сравнительно низкую дивидендную доходность (около 1%).
Однако хорошего, на мой взгляд, гораздо больше.
Во-первых, рост показателей, который ожидается в дальнейшем. Это связано, в основном, с увеличением объемов добычи, которое в 2020 г. планируется на уровне 12%.
Во-вторых, компания имеет вполне комфортную долговую нагрузку. Несмотря на номинально высокий объем чистого долга (около $4,7 млрд) и ,что хорошо, показатель Net debt/EBITDA невелик – порядка 1,5.
В-третьих, если сравнивать Diamondback с аналогами, то по мультипликатору P/E акции торгуются с дисконтом около 40% к среднеотраслевому показателю. Кроме того, рынок смотрит на бумагу очень позитивно: консенсус-прогноз по целевой цене составляет около 66% к текущей.
На первый взгляд, мне идея нравится. В ближайшее время буду изучать эту историю более подробно. В частности, меня интересует, за счет чего формируется такой высокий показатель EBITDA компании.
Буду держать Diamondback в поле зрения.