Падающие ставки не пугают Citigroup и JPMorgan
Харис Анвар | 14.10.2019 14:04
Очередной сезон квартальной отчетности набирает обороты и вступит в активную фазу уже в ближайшие недели, и по традиции его откроют крупнейшие банки страны.
Финансовые результаты крупных банков считаются хорошим барометром экономики, поскольку их доходы в значительной степени зависят от процентных ставок, инвестиций в бизнес и кредитования розничного сегмента. С июля Федеральная резервная система уже дважды снижала процентные ставки в попытках справиться с негативными последствиями торговой войны США и Китая.
Скачайте приложение
На сентябрьской конференции Barclays (LON:BARC) компании Citigroup Inc (NYSE:NYSE:C), JPMorgan Chase & Co (NYSE:NYSE:JPM) и Wells Fargo & Company (NYSE:NYSE:WFC) сообщили о снижении чистого процентного дохода, сославшись именно на эти факторы давления. По данным Autonomous Research, опубликованным Wall Street Journal, средние ожидания прибыли на акцию для крупных банков США на 2020 год снизились на 9% с начала года.
Настроение инвесторов в отношении банковского сектора отражает аналогичную неопределенность. За последний год акции финансовых компаний индекса S&P 500 выросли примерно на 4,6%, тогда как индекс в целом прибавил 7,3%.
На предстоящей неделе инвесторы будут анализировать отчеты крупнейших банков в поисках главных факторов риска. Мы выделили двух представителей сектора, чьи акции могут стать привлекательными для покупки по результатам публикации их квартальных отчетов.
1. Citigroup
Citigroup – один из наших фаворитов, когда дело касается банковского сектора. Компания постоянно подтверждает свою способность сдерживать расходы и быстро приспосабливаться к изменяющимся рыночным условиям.
Во втором квартале банк смог сократить расходы сильнее, чем того ожидали аналитики, в то время как подразделение потребительского кредитование зафиксировало самый сильный второй квартал с 2013 года. Затраты упали на 2%, что также оказалось лучше прогнозов аналитиков.
Эта динамика нашла отражение в стоимости акций Citigroup (NYSE:C), которые с начала года подскочили примерно на 35%, более чем вдвое опередив индекс KBW Bank (прибавивший 15% за аналогичный период). В пятницу бумаги компании выросли более чем на 2%, завершив торги на отметке $70,10.
Банк опубликует свой квартальный отчет во вторник. Согласованный прогноз аналитиков предполагает прибыль на акцию в размере $1,95 при выручке в $18,52 млрд.
2. JPMorgan Chase & Co.
JPMorgan Chase & Co – еще один влиятельный коммерческий и инвестиционный банк с Уолл-стрит. Компания также опубликует квартальный отчет во вторник. Аналитики прогнозируют прибыль на акцию в размере $2,45, а ожидания выручки составляют $28,46 миллиарда.
Благодаря значительному росту объемов кредитования и устойчивости ведущего инвестиционного подразделения, прошлый год был удачным для JPMorgan: банк зафиксировал рекордную чистую прибыль (даже без учета эффекта налоговых реформ в США).
Результаты первых двух кварталов 2019 года также поддерживают оптимизм. Во втором квартале прибыль JPM выросла на 16% благодаря потребительскому сектору, чья динамика компенсировала замедление роста других подразделений банка.
Этот импульс поддерживал акции JPM. Закрывшись в пятницу на уровне $116,14, они выросли почти на 20% с начала года, опередив 15-процентный прирост бенчмарка.
В рамках последней телефонной конференции исполнительный директор Джеймс Даймон заявил аналитикам, что снижение ставок ФРС не повлияет на планы развития компании, которые включают открытие новых филиалов и наращивание расходов на новые технологии (два этих направления, вероятно, будут причиной роста расходов банка).
Подведем итог
Благодаря их глобальному покрытию, и Citi, и JPMorgan имеют все шансы стать основными бенефициарами торговой сделки США и Китая, которая улучшит перспективы глобального роста. Акции обеих компаний являются хорошими кандидатами на покупку, даже в том случае, если их завтрашние отчеты не оправдают ожиданий и вызовут краткосрочную просадку.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.