Кто хочет держать риск на выходных? Проверяем календарный эффект в ценах на золото
Дмитрий Шортов | 02.10.2019 10:53
«Никто не хочет держать риск все выходные» — такую фразу часто можно услышать в разговорах трейдеров. Некоторые инвесторы опасаются держать акции и облигации на выходных, так как в это время биржи закрыты, и, если будет плохая новость, не будет возможности выйти из позиции.
Если инвесторы остаются на выходных в более безопасных активах, то это может отражаться в изменении цен как на рискованные, так и на безопасные активы.
Мы решили посмотреть, как ведут себя цены на золото – основной безопасный актив – перед выходными и в разные дни недели.
Скачайте приложение
Что делаем: открываем длинную позицию в GLD ETF на закрытие торгов предыдущего дня и держим ее один день. Таким образом мы проверяем изменение цен на золото каждый день.
На графике понедельник (черным) соответствует покупке на закрытие пятницы (желтым) и продаже на закрытие понедельника, а график GOLD (синим) соответствует стратегии buy&hold по GLD ETF
Вывод: золото в пятницу растет, потому что инвесторы покупают его как защитный актив перед выходными.
Действительно, стратегия, при которой инвестор покупает золото на закрытие в четверг и держит до закрытия в пятницу, имеет доходность 7%, коэффициент Шарпа (отношение доходности к волатильности) 0,87, максимальную просадку -17%.
Можно ли сохранить доходность, уменьшая волатильность и просадки?
Инвесторы не хотят оставаться в рискованных активах перед выходными в дни, когда растет неопределенность на рынке. Воспользуемся индексом волатильности VIX, который рассчитывается из опционов на индекс S&P 500 как индикатор уровня неопределенности на рынке. Предположим, что неопределенность на рынке растет, если индекс VIX превышает свое двухнедельное среднее значение.
Попробуем модифицировать стратегию — будем открывать позицию в золоте на закрытие четверга, только если индекс VIX превышает свое двухнедельное среднее значение на закрытие четверга. Как и ранее, будем держать позицию один день, закрываем на закрытие пятницы.
На графике желтым изображена стратегия покупки GLD ETF buy&hold, серым — стратегия покупки золота на закрытие четверга и продажа на закрытие пятницы, синим — модифицированная стратегия, с фильтром на рост волатильности
Ну и что?
Наша гипотеза оказалась верна: доходность новой стратегии незначительно уменьшилась и составила 6%, в то же время коэффициент Шарпа вырос до 1,02. Максимальная просадка заметно снизилась и составила -10%.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)