Золото растет. Фиксируем прибыль или наращиваем долю?
Харис Анвар | 20.09.2019 14:59
Инвестируя в золото, вы ставите на экономику. В этом месяце драгоценный металл достиг шестилетнего максимума на фоне смягчения политики центральных банков по всему миру. В первую очередь, это связано с замедлением экономического роста, спровоцированным торговой войной США и Китая.
События последних шести месяцев укрепили «бычьи» перспективы золота, которое обычно выступает активом «тихой гавани» в периоды повышенной напряженности и экономических кризисов. Торговый конфликт Вашингтона и Пекина обострился, европейская экономика замедляется, шансы на «жесткий» Brexit растут, а градус напряженности на Ближнем Востоке подскочил после атак на нефтяные объекты крупнейшей нефтедобывающей страны – Саудовской Аравии.
Скачайте приложение
Эти макроэкономические риски повысили вероятность наступления рецессии и вынудили ФРС начать снижать процентные ставки. 18 сентября Федеральная резервная система (во второй раз за год) снизала ключевую ставку на четверть процентного пункта до 1,75-2%.
Воодушевленные этими сигналами, «быки» перераспределили свой капитал в пользу золотодобывающих компаний. Фонд BlackRock iShares MSCI Global Gold Miners (NASDAQ:RING) в августе вырос почти на 14%, существенно опередив прочие фонды США, не привлекающие заемных средств.
Золото рвется к новым рекордам?
Однако главный вопрос заключается в том, есть ли у этого ралли шансы на продолжение, или мы уже находимся на пике «бычьей» фазы цикла. Согласно недавней заметке аналитиков Citigroup, перспективы золота весьма благоприятны; они отмечают возможность роста цен до рекордного уровня выше $2000 за унцию в течение следующих двух лет.
По мнению аналитиков, в число которых входит Аакаш Доши, это ралли будет опираться на такие факторы, как растущий риск глобальной рецессии и вероятность снижения ставки ФРС до нуля.
«Мы ожидаем, что спотовые цены на золото будут расти и, возможно, преодолеют отметку в 2000 долларов за унцию, обновив циклические максимумы в ближайшие два года», – сказали они. Если этот уровень будет достигнут, он превысит рекорд 2011 года в $1921,17.
Но риски для этого "бычьего" сценария также велики. В октябре США и Китай вернутся за стол переговоров, и ситуация на рынках нормализуется в надежде на урегулирование этого конфликта.
При этом экономика США все еще демонстрирует свою силу, чему способствует рост потребительских расходов и занятости. Именно поэтому ФРС не стала сигнализировать о дальнейшем смягчении политики. Мнения чиновников FOMC касательно необходимости смягчения политики разделились; некоторые из них считают, что даже снижение в среду было излишним.
Какие акции покупать?
В условиях столь неопределенной экономической обстановки, вероятно, стоит задуматься о покупке доли этого «золотого пирога». Если ралли драгоценного металла продолжится, главными бенефициарами станут золотодобывающие компании, которые последние несколько лет предпринимают активные шаги по сокращению издержек и капитальных расходов.
В этом секторе мы можем порекомендовать акции крупнейшей мировой компании Newmont Goldcorp (NYSE:NEM) и канадской Barrick Gold (NYSE:GOLD). Они усвоили тяжелый урок последнего скачка цен.
В 2011 году цены на спотовом рынке достигли максимума в $1921,17, но ралли быстро выдохлось, поскольку рекордно низкие процентные ставки и программы QE способствовали росту фондового рынка и ускорению экономического роста. К концу 2015 года цены упали примерно на 45%.
Теперь, когда золото вернулось в игру, многие добывающие компании стараются не рисковать, стремясь к органическому росту и оптимизации уже существующих активов. Они сократили свои расходы и долговую нагрузку, повысив свою производительность с целью привлечь инвесторов.
Акции Newmont с начала года выросли примерно на 14% до $39,30, в то время как бумаги Barrick Gold подскочили на 38% до $18,17.
Подведем итог
Инвестирование в акции, опирающиеся на рынок золота (такие как GoldRock Gold Miners ETF (NYSE:GDX) или бумаги горнодобывающих компаний) является рискованным вложением из-за множества разнонаправленных тенденций, которые могут подтолкнуть драгоценный металл в любом направлении. При этом статус «актива тихой гавани» остался за золотом, и оно может обеспечить хеджирование рисков. В условиях текущей неопределенности драгоценный металл предлагает разумный способ диверсифицировать ваш портфель.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.