FedEx упал на 45%, а дна все не видно
Харис Анвар | 19.09.2019 15:22
Крупнейшая в мире служба доставки FedEx Corporation (NYSE:FDX) сообщила инвесторам ряд тревожных новостей. В своем отчете о финансовых результатах за 1 квартал 2020 финансового года (опубликованном 17 сентября) компания сократила свой прогноз годовой прибыли, поскольку ухудшение экономической ситуации (вызванное торговым конфликтом США и Китая) сказалось на объемах доставок компании, которая считается «лакмусовой бумажкой» состояния мировой экономики.
Скачайте приложение
Гигант из Мемфиса (штат Теннесси) в настоящее время ожидает, что прибыль на акцию в текущем финансовом году упадет на 16-29% по сравнению с предыдущим прогнозом снижения примерно на 5%, опубликованным в июне. FedEx также снизила прогноз выручки.
Обвинив в этом усиливающуюся торговую напряженность и политическую неопределенность, генеральный директор Фред Смит сказал: «Мировая экономика продолжает замедляться, и мы предпринимаем шаги по сокращению наших мощностей».
17 сентября компания отчиталась об 11-процентном снижении прибыли из-за слабости подразделения Express, которое доставляет посылки самолетами и особенно уязвимо к замедлению мировой экономики.
Зловещий признак для промышленных компаний
На этом фоне акции FedEx вчера упали почти на 13% до минимума последних двух лет в $150,91. Сейчас акции компании торгуются примерно на 45% ниже своего рекордного максимума начала 2018 года в $274,66.
Падение акций FedEx также является зловещим признаком для промышленных акций, таких как Caterpillar Inc (NYSE:CAT) и Deere & Company (NYSE:DE), поскольку замедление экономической активности может еще сильнее ударить по их продажам и затянуть восстановление.
Но инвесторы должны помнить, что в условиях глобальной неопределенности руководители компаний часто прикрываются проблемами экономики в попытках скрыть внутренние проблемы. В случае с FedEx можно выделить несколько драйверов текущего упадка.
Главными из них являются проблемы компании на европейском рынке после дорогостоящего поглощения TNT в 2015 году. Процедура интеграции все еще не завершена и не принесла тех выгод, на которые рассчитывали инвесторы.
В марте FedEx заявила, что затраты на интеграцию к 2021 году превысят 1,5 миллиарда долларов, и это еще не предел. Эти проблемы в сочетании с замедлением европейской экономики вызывают сомнения в преимуществах приобретения TNT, при этом некоторые аналитики ставят под сомнение рациональность самой сделки.
В среду аналитики Stifel, BMO, Deutsche Bank и KeyBanc понизили рейтинг акций FedEx, по большей части развеяв любые надежды на скорый разворот. В заметке Deutsche Bank говорится, что он снизил рейтинг акций компании с «предпочтительных к покупке» до «нейтрального», а целевой уровень – со $178 до $142, поскольку:
«Хотя некоторые участники рынка могут рассматривать текущие уровни как локальное дно, мы не видим никакой поддержки акциям, пока руководство не возьмет на себя ответственность за недавние результаты и четко не сформулирует путь к улучшению финансовых результатов и денежного потока (и не реализует его). Тем временем, акции продолжат снижаться, и это справедливо».
В условиях замедления экономики FedEx также реструктурирует свою деятельность, чтобы справиться с ростом заказов со стороны электронной коммерции. Недавно истек срок сделки с Amazon (NASDAQ:AMZN), и компания объявила о планах предложить собственную семидневную доставку и самостоятельно обрабатывать больше отправлений, которые раньше доставлялись почтовой службой США.
Подведем итог
Перспективы FedEx в условиях ухудшения мировой торговли и замедления экономики укрепляют наше мнение о том, что инвесторы должны избегать акций, тесно связанных с состоянием мировой экономики. Трудно прогнозировать дно для акций FedEx, поскольку компания сталкивается с огромным количеством препятствий, включая макроэкономику, проблемы интеграции TNT и рост цен. Эти негативные факторы будут продолжать оказывать давление на денежные потоки компании и снижают шансы на наращивание дивидендов.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.