Инвесторы Apple Inc (NASDAQ:AAPL) продолжают задаваться главным вопросом: сможет ли одна из самых дорогих компаний в мире поддержать темпы роста, несмотря на достаточно мрачные перспективы ее флагманского продукта – iPhone.
Потребители, которые когда-то влюбились в свои гаджеты, теперь все менее заинтересованы в ежегодном обновлении своих устройств и вместо этого продолжают пользоваться старыми моделями. Их также не устраивают постоянно растущие цены, которые Apple поднимает с целью поддержания выручки в условиях снижающихся объемов продаж iPhone.
Например, за последний квартал продажи компании в этом сегменте снизились на 12%. По данным eMarketer, впервые с 2013 года продажи iPhone сгенерировали менее половины выручки Apple. Еще в прошлом году смартфон был основным источником средств компании, и он по-прежнему имеет решающее значение для будущего роста компании (по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективе).
Несмотря на эту в целом "медвежью" для акций Apple (которые упали на 2,3% за последний год, в то время как индекс S&P 500 прибавил 3,5%) картину, мы советуем инвесторам сосредоточить внимание на ее способности внедрять инновации и преодолевать проблемы.
На прошлой неделе компания представила новую модель iPhone и объединила ее с собственным сервисом потокового вещания, который станет самым дешевым на рынке.
Apple попросит за свой сервис Apple TV+ всего 4,99 долларов в месяц. Бесплатную годовую подписку также получат покупатели новых iPhone, iPad, Mac или Apple TV. Помимо выгодных цен на потоковый сервис, Apple также снизила цену на свой флагманский iPhone 11, который обойдется потребителям в 699 долларов, что на 50 долларов дешевле, чем прошлогодняя модель XR.
Креативные методы привлечения пользователей
Низкие цены на Apple TV+ и бесплатная годовая подписка позволяют компании формировать базу постоянных пользователей, которую можно будет наращивать по мере роста видеотеки.
Согласно прогнозам аналитиков, в предстоящем рождественском сезоне Apple продаст около 70 миллионов новых iPhone. В дополнение к iPhone, Apple также продаст миллионы компьютеров Mac, планшетов iPad и проекторов Apple TV. Новый сервис Apple TV+, предоставляемый бесплатно с этими устройствами, может сделать компанию одним из главных игроков сектора уже в течение следующих нескольких месяцев. И ведущие аналитики Уолл-стрит согласны с этой оценкой.
«Цены на TV+ ниже, чем ожидалось, и беслптная 12-месячная подписка при покупке новых устройств дают компании конкурентное преимущество на все более тесном рынке потокового вещания», - считает аналитик Morgan Stanley Кэти Хьюберти, которая включила акции Apple в список своих фаворитов на 2020 год.
«Во-вторых, Apple не стала повышать цены на флагманское устройство, в отличие от аналогичных релизов последних нескольких лет», – сказала Хьюберти.
Apple, похоже, сопутствует успех в ее стратегии оживления продаж и снижения зависимости доходной базы от iPhone. Подразделение услуг компании (в том числе Apple Music, сервисов проката фильмов и загрузки приложений) в прошлом году зафиксировало рост на 33%, а объем его продаж достиг 40 млрд, обеспечив около 15% от общей выручки компании в 265,6 млрд.
Эта динамика определенно ускорится, как только будет запущена новая линейка услуг компании (потоковое вещание, Apple Pay и сервис подписки на игры). По оценкам Morgan Stanley (NYSE:MS), подразделение услуг продолжит расти и сможет обеспечивать около 60% доходов Apple уже в ближайшие пять лет.
Подведем итог
После январского падения до $142 акции Apple резко восстановились и с начала года прибавили почти 40%, завершив торги минувшей недели на отметке $218,75. Мы считаем, что это ралли еще не выдохлось, особенно сейчас, когда США и Китай вернулись за стол переговоров в поисках путей урегулирования торгового конфликта (который угрожает цепочке поставок Apple и ее продажам в Поднебесной). Запуск новых продуктов и услуг, а также улучшение макросреды готовят акции Apple к мощному ралли в будущем.