Инфляция в еврозоне за август диктует необходимость нового QE
Артур Идиатулин | 30.08.2019 14:13
Инфляция в еврозоне сбавила обороты до 1.0% в августе, сообщило статистическое бюро в пятницу в предварительном отчете. В июле широкий ИПЦ вырос также на 1.0% в годовом выражении, однако с учетом падения рыночных инфляционных ожиданий из-за ралли бондов это смещает баланс рисков в сторону дефляции, что требует проведения контрмер, таких как QE и снижения ставки по депозитам.
Базовая инфляция, которая исключает продукты питания и топливо осталась на уровне 0.9%, в соответствии с ожиданиями.
Скачайте приложение
Темпы потребительской инфляции упали до минимального значения с ноября 2016 года, сводя на нет годы беспрецедентного монетарного стимулирования.
Совет Управляющих ЕЦБ проведет встречу 12 сентября, на которой, как ожидается, примет решение снизить депозитную ставку (вероятно, до -0.6%) и возобновить QE объемом в 40 млрд евро ежемесячно. Неопределенность торговых войн в плане возможных тарифов на европейские товары и замедления экономик основных торговых партнеров (США, Китая), а также переход производственного сектора Германии в рецессию, с одной стороны, оправдывают возобновление QE. Тем не менее, традиционные "ястребы" в комитете, такие как Лаутеншлегер, Вайдманн и Кнот, высказались за сохранение экстренных мер на случай конкретных признаков рецессии. Действовать в ответ на рост неопределенности, в отсутствие крупных рисков дефляции, по мнению чиновников, неуместно.
Нужно заметить, что лидирующие экономические индикаторы – деловой климат и доверие – неожиданно укрепились в августе:
Однако пара EUR/USD не придала большого значения их критике, равно как и индексам ожиданий.
Проблема ЕЦБ в том, что инфляция хронически отставала от целевого значения с 2013 года, несмотря на длительный экономический подъем, который сгененировал 10 миллионов новых рабочих мест. Данная экспансия должна была, теоретически, ускорить инфляцию до приемлемого уровня, но этому препятствовал ряд факторов, таких как скрытая слабость рынка труда, растущий уровень услуг в экономике, снижение производительности и старение населения. Дополнительной трудностью стал рост экономических вызовов именно из-за рубежа, таких как торговая война, Brexit, замедление китайской экономики, против чего, конечно же, монетарная политика неэффективна.
Рынок сходится во мнении, то максимальная эффективность QE может в лучшем случае проявиться через поддержание позитивных потребительских и корпоративных настроений, а также продление мягких условий рефинансирования.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)