Amazon: Ралли замедлилось, но это просто передышка
Харис Анвар | 30.08.2019 12:56
Невероятное ралли последних пяти лет, которое вознесло акции Amazon.com (NASDAQ:AMZN) примерно на 427%, постепенно выдыхается, и многие инвесторы начинают пересматривать свои позиции в капитале технологического гиганта, который обрабатывает половину всего рынка электронной коммерции США.
Акции Amazon, которые вчера закрылись на уровне $1786,40, за минувший год упали примерно на 11%. Это ставит компанию на предпоследнее место в группе FAANG, за которым следует наихудший по показателям Netflix (NASDAQ:NFLX).
Скачайте приложение
«Медвежье» настроение аналитиков усиливается на фоне замедления роста продаж Amazon, растущих затрат на поддержание бизнеса и пристального внимания со стороны регулирующих органов, что может вынудить компанию изменить ее бизнес-модель.
В обстановке неопределенности главной краткосрочной задачей для Amazon является сдерживание расходов и повышение рентабельности. И последний квартальный отчет показал, что простого решения этой проблемы не существует.
Расходы компании, связанные с предоставлением доставки в течение одного дня, привели к серьезному снижению эффективности во втором квартале. Инвестиции, необходимые для этой инициативы, будут оказывать давление на прибыль весь оставшийся год. Об этом заявил финансовый директор Брайан Олсавски в рамках телефонной конференции.
Подобное развитие событий не внушает оптимизма краткосрочным инвесторам, которых Amazon привлекала своей растущей прибылью. В первом квартале операционная прибыль компании составила 7,4%, а уже во втором квартале показатель снизился до 4,9%. Рентабельность третьего квартала может оказаться чуть ниже 4% (если верить медианному прогнозу Amazon).
В то же время согласованный прогноз аналитиков предполагал, что рентабельность операционной деятельности составит почти 6% во втором квартале и даже вырастет в третьем.
Долгосрочные преимущества Amazon никуда не делись
Но, несмотря на эти проблемы, мы по-прежнему готовы посоветовать акции Amazon долгосрочным инвесторам. Инвестирование в технологические акции всегда сопряжено с рисками, особенно на поздней стадии "бычьего" цикла, который демонстрирует ряд признаков прохождения пика. Но для долгосрочных инвесторов Amazon по-прежнему остается одним из лучших вложений в секторе высоких технологий.
Во-первых, услуга однодневной доставки привлекает покупателей, что предполагает рост компании. Во втором квартале Amazon зафиксировала почти 20-процентный рост выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а собственный прогноз руководства компании предполагает аналогичные темпы роста за текущий квартал.
Если Amazon преуспеет в наращивании своих продаж, инвесторам не придется беспокоиться о затратах и незначительном снижении рентабельности.
Еще одной причиной, по которой мы готовы рекомендовать акции Amazon, является широкий «экономический ров» компании. Этот термин был введен самым успешным инвестором в мире – Уорреном Баффетом – для определения компаний, обладающих устойчивыми конкурентными преимуществами. Amazon, безусловно, хорошо вписывается в эту категорию. Розничные продажи неизбежно переместятся в интернет. На данный момент 15% всех розничных продаж (за исключением ресторанов) США осуществляются на онлайн-площадках.
Помимо конкурентного преимущества компании в области электронной коммерции, исполнительный директор Джефф Безос также развивает несколько новых подразделений, помимо низкорентабельного ритейла.
Amazon принадлежит крупнейшая облачная платформа в мире, доступная крупным корпоративным клиентам. Amazon Web Services, известная как AWS, в среднем растет на 37%. Amazon также размещает цифровую рекламу, и это высокорентабельное подразделение растет трехзначными темпами. Эти прибыльные направления помогли Amazon изменить облик многих отраслей, и компания сможет делать это еще в течение длительного времени.
Подведем итог
Из-за лидирующего положения Amazon во многих отраслях, ее акции являются одним из самых безопасных вложений в технологическом секторе. Подразделение электронной коммерции Amazon продолжает демонстрировать отличную динамику роста, как и AWS и подразделение цифровой рекламы. Эти сильные стороны делают акции компании хорошим кандидатом на покупку в случае просадки.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.