Вайдман призывает отложить стимулирование
Артур Идиатулин | 27.08.2019 15:57
Глава Бундесбанка Йенс Вайдман заявил во вторник, что ЕЦБ не нужно торопиться с возобновлением смягчения, так как в нынешнем положении будет ошибочным «действовать ради действия». По его словам, спекуляции о сокращении ставки в сентябре все меньше согласуются с последними новостями с экономического фронта.
Вообще, Вайдман известен своей жесткой позицией по отношению к «симптоматическому лечению» слабости экономики кредитной экспансией и соблазнам снизить ставку чтобы ускорить достижение целевых значений инфляции. Короче, традиционный "ястреб". Лишь с появлением вакантного места главы ЕЦБ он ненадолго сыграл роль прагматика, чтобы побороться за место, но уступил Лагард. На время выборов он признал, что адресная активность ЕЦБ на вторичном рынке суверенных бондов членов Еврозоны в 2012 году (Outright Monetary Transactions OMT) была оправдана для лучшей трансмиссии монетарной политики, хотя ранее утверждал что настолько явный сигнал о спасении усилил моральный риск, позволил «расслабиться» местным правительствам и отложить непопулярные реформы.
Скачайте приложение
Спред между немецкими бондами и других членов Еврозоны до и после OMT. Видно, как вмешательство ЕЦБ лишь на время скрыло кредитный риск в облигациях стран со слабой фискальной дисциплиной, который периодически "всплывает".
С выбором Лагард на пост главы ЕЦБ, Драги может предпочесть воздержаться от запуска нового раунда стимулирования, с которым придется разбираться его преемнику. Не потому, что экономике не требуется стимулирования, а потому что традиционный канал трансмиссии через процентную ставку теряет эффективность с погружением в негативную зону. В этом смысле комментарии Вайдмана могут говорить о постепенном переходе к потенциально новому курсу в стимулировании с упором на фискальные функции ЦБ, о чем я писал вчера. «Мы должны держаться подальше от территории, граничащей с денежно-кредитным финансированием (QE)», – заявил Вайдман.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)