Над Nvidia сгущаются тучи
Харис Анвар | 15.08.2019 16:44
- Квартальный отчет будет опубликован 15 августа после закрытия рынка;
- Прогноз выручки: $2,55 млрд;
- Ожидаемая прибыль на акцию: $1,14.
Недавняя волатильность акций NVIDIA (NASDAQ:NVDA) дает подсказку инвесторам о том, чего ждать от финансовой отчетности компании. В разгар циклического спада сектора полупроводников одному из крупнейших мировых производителей будет непросто зафиксировать рост прибыли, не говоря уже о стабилизации его акций.
Скачайте приложение
На фоне роста экономической неопределенности, эскалации торговой войны США и Китая (угрожающей перспективам роста поставщиков микроэлектроники) и признаков замедления спроса, эта тенденция, вероятно, сохранится. Таким образом, в сегодняшнем квартальном отчете NVIDIA инвесторы в первую очередь обратят внимание на показатель выручки компании и динамику подразделений игровых видеокарт и дата-центров.
Запасы NVIDIA растут, а покупатели стали замедлять переход на новое поколение карт с четвертого квартала 2018 года. Финансовые потоки компании сильно пострадали из-за общего замедления в отрасли. Особенно это касается спроса на чипы, используемые в игровых картах и дата-центрах – двух крупнейших подразделениях NVIDIA, приносящих основной доход.
Аналитики ожидают, что за минувший квартал продажи упали на 18% г/г до $2,55 млрд. Прибыль на акцию в годовом отношении, вероятно, упала с $1,76 до $1,14.
«Аналитики Уолл-стрит высоко задрали планку ожиданий касательно финансовых результатов, но судьба подразделения центров обработки является наиболее важным элементом, который может заставить инвесторов игнорировать игровые риски», – пишет аналитик Morgan Stanley Джозеф Мур в своей заметке.
Что касается подразделения дата-центров, он добавляет:
«Это наиболее важный драйвер из множества; мы полагаем, что ситуация улучшится после того, как компании начнут восстанавливать расходы на облачные сервисы, но прямых доказательств этого пока не было; этот квартал будет ключевым».
Из-за этой неопределенности NVIDIA не стала корректировать свой годовой прогноз по результатам первого квартала (в мае); тогда финансовый директор Колетт Кресс сказала, что с начала квартала перспективы рынка серверов ухудшились.
Акции NVIDIA под ударом
Акции NVIDIA оказались одними из главных «потерпевших» текущей коррекции, упав на 49% со своего рекордного максимума в $293, зафиксированного в прошлом году. В среду они упали на 4% и закрылись на уровне $149,77.
Свежие финансовые отчеты других производителей микроэлектроники показывают, что восстановление спроса на центры обработки данных остается слабым. В прошлом месяце Intel (NASDAQ:INTC) сообщил аналитикам, что его собственное подразделение страдает от падения спроса со стороны корпораций и государственных компаний, особенно в Китае. Генеральный директор Боб Свон назвал ситуацию в сегменте «напряженной» и сказал, что не ожидает улучшения во втором полугодии.
Помимо циклического замедления, еще одной серьезной проблемой, которая продолжит удерживать акции NVIDIA под давлением, является ухудшение торговых отношений США и Китая. Китай обеспечивает примерно 20% выручки компании из Калифорнии.
NVIDIA инвестировала значительные средства в Китай, где ее чипы используются как компоненты прочих продуктов, особенно в отраслях, связанных с искусственным интеллектом. Согласно недавнему отчету Wall Street Journal, руководители NVIDIA обеспокоены тем, что ухудшение отношений между двумя крупнейшими экономиками мира побудит Пекин активизировать усилия по снижению зависимости от американских производителей микроэлектроники за счет поддержки своих собственных компаний, что негативно сказывается на долгосрочных перспективах NVIDIA.
Подведем итог
Повсеместное замедление сектора микроэлектроники позволяет предположить, что производителям потребуется гораздо больше времени, чтобы вернуться на свои траектории роста, учитывая замедление экономики Китая и ожидания снижения цен на графические адаптеры со стороны потребителей. Эти проблемы, по нашему мнению, будут удерживать акции NVIDIA под давлением, по крайней мере, до конца 2019 года. В столь неопределенной среде инвесторам стоит избегать акций этого сектора.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.