Disney откатился, но не потерял свою привлекательность
Харис Анвар | 09.08.2019 13:45
У акционеров Walt Disney Company (NYSE:DIS) есть все основания быть разочарованными последним квартальным отчетом компании от 6 августа. Главным негативным моментом этого релиза стало окончание роста прибыли, который ранее подтолкнул акции компании к рекордному максимуму.
Вместо этого акции «Дома Микки» пережили худшую сессию почти за четыре года после того, как компания не смогла оправдать прогнозы по прибыли за квартал, в котором открылся самый ожидаемый аттракцион для тематического парка в истории компании. 7 августа акции упали почти на 5%, хотя уже на следующий день они частично отыграли потери, завершив торги на отметке $137,89.
Скачайте приложение
Прибыль американских парков компании упала в четвертом квартале после открытия тематической зоны Star Wars: Galaxy's Edge в Анахайме (штат Калифорния), которая не смогла привлечь достаточное количество посетителей, утащив сегмент вниз. Еще одним разочарованием стали плохие результаты подразделения по производству фильмов.
Несмотря на релизы «Мстителей: Финал» (самого кассового фильма за всю историю), а также «Аладдина» и «Истории игрушек 4», это подразделение не оправдало ожиданий, поскольку «Темный Феникс» (фильм по вселенной Marvel, входящий в активы Fox, приобретенные за 71 млрд долларов) провалился в прокате, что вынудило компанию просто списать средства.
Технически, неудача в рамках одного квартала не должна сильно изменить положение Disney: компания продемонстрировала уверенную динамику в прошлом году, когда генеральный директор Боб Айгер довольно успешно осуществил план по ее оздоровлению. Даже после коррекции 7 августа акции Disney торгуются на 26% выше уровней начала года, обогнав индекс S&P 500 с его приростом в 16%.
Амбициозные планы роста
Тем не менее, инвесторов беспокоит то, Disney теряет позиции, находясь на пороге реализации одного из самых амбициозных планов роста в своей истории. Компания вкладывает огромные средства в борьбу за подписчиков, которые перешли на потоковые сервисы, такие как Netflix (NASDAQ:NFLX).
Ранее компания предупредила, что 2019 год будет тяжелым с финансовой точки зрения, поскольку компания прикладывает серьезные усилия в рамках интеграции активов 21st Century Fox, не говоря уже о создании собственного контента для сервиса Disney+, запуск которого запланирован на 12 ноября.
В своем отчете о финансовых результатах Disney заявила, что новый пакет услуг будет стоить всего $12,99 в месяц и предоставит доступ к семейным программам, спортивным трансляциям и обширной библиотеке телевизионных шоу. Развлекательный гигант объявил, что скидка на пакет Disney+, ESPN+ и Hulu будет составлять почти 30% по сравнению с их индивидуальными ценами.
Но это неизменно повлечет за собой рост затрат и снижение рентабельности, если традиционные подразделения Disney не смогут восполнить этот пробел. В последнем квартале расходы на фильмы и телепередачи для новых онлайн-сервисов привели к потерям потребительского подразделения Disney в $553 млн.
Финансовый директор Disney Кристина Маккарти полагает, что эта цифра может вырасти до 900 миллионов уже в текущем квартале. Абонентская база Disney+, вероятно, достигнет 60-90 миллионов к концу 2024 финансового года. Именно в этом году компания рассчитывает преодолеть порог рентабельности на новом для себя рынке.
Подведем итог
Несмотря на неудачу в третьем квартале, мы не думаем, что акции Disney потеряли свою привлекательность. Ни для кого не секрет, что 2019 год станет для Disney переходным, так как компания вынуждена интегрировать активы Fox и тратит огромные деньги на три продукта, ориентированные на потребителя.
Мы считаем Disney мощным брендом с большим потенциалом роста. Компания предложит свой потоковый сервис по очень конкурентоспособной цене, и потребителям будет трудно игнорировать Disney+, учитывая разнообразный контент. На этом фоне произошедший откат акций Disney предоставляет идеальную возможность для покупки тем, кто пока оставался в стороне.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.