BlackRock: Снижение прибыли может сказаться на акциях
Investing.com | 18.07.2019 13:00
- Квартальный отчет будет опубликован 19 июля до открытия рынка;
- Прогноз выручки: $3,58 млрд;
- Ожидаемая прибыль на акцию: $6,65.
Инвесторы уделят самое пристальное внимание квартальному отчету крупнейшей инвестиционной компании BlackRock (NYSE:BLK). Многие обеспокоены тем, как рентабельность компании изменится под влиянием замедления роста мировой экономики и ценовых войн.
Аналитики не в восторге от краткосрочных перспектив нью-йоркской компании. Согласно прогнозам, во втором квартале объемы продаж и прибыль BlackRock практически не изменились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прибыль на акцию может упасть с $6,66 до $6,65 при выручке в $3,58 млрд.
Скачайте приложение
Финансовые показатели BlackRock в последние кварталы были неоднозначными. Несмотря на снижение прибыли в прошлом году, компания все же смогла добиться впечатляющего роста продаж (+4,5% за 2018 год). Но текущий год не выглядит таким же многообещающим. Продажи в первом квартале упали на 7% г/г, несмотря на рост фондового рынка.
За последнее десятилетие капитал под управлением BlackRock вырос до 6,5 триллионов долларов, чему способствовал стремительный рост iShares ETF. ETF, или биржевые инвестиционные фонды, были основным драйвером роста BlackRock после финансового кризиса 2008 года, что позволило компании более чем удвоить ее активы.
Но эта область роста оказалась под угрозой, поскольку компания сталкивается с замедлением чистого притока капитала и ценовыми войнами, которые снижают рентабельность. По данным Bloomberg, конкуренция со стороны как крупных, так и мелких игроков уже оказывает давление на этот показатель. Пять лет назад BlackRock зарабатывала около $0,25 в год на каждый доллар под ее управлением. В прошлом году этот показатель снизился до $0,23, а в первом квартале 2019 составил $0,21.
Эти факторы давления несут основную ответственность за непостоянную динамику акций BlackRock с начала 2018 года. Торгуясь на уровне $470,85 итогам вчерашнего закрытия, бумаги выросли примерно на 20% с начала года, но за последние два года прирост составляет всего 10%.
h3 BlackRock все еще на высоте/h3Несмотря на текущий негативный фон, BlackRock остается сильной компанией по управлению активами. Нельзя сбрасывать со счетов ее доминирующее положение и потенциал дальнейшего роста. ETF, например, продолжают открываться за пределами США.
Компания ожидает, что мировой рынок биржевых фондов к концу 2023 года увеличится более чем вдвое, достигнув $12 триллионов, что обусловлено сохраняющимся давлением на прибыль финансовых организаций и растущей готовностью инвесторов использовать облигационные ETF для облегчения работы с инструментами с фиксированным доходом.
Программное обеспечение компании для управления финансовыми рисками, известное как Aladdin, остается мощным инструментом для формирования стабильного источника доходов и обеспечивает защиту в случае рыночных коррекций. Aladdin может предсказать, как экстремальные сценарии (такие, как кризис 2008 года) повлияют на динамику портфеля. Пользователями этого ПО также являются пенсионные фонды, страховые компании и конкурирующие инвестиционные компании, которые платят за лицензию исходя из используемых функций.
Подведем итог
Мы не советуем покупать акции BlackRock на фоне рисков для мировой экономики, несмотря на ее широкий «экономический ров» и потенциал будущего роста. Акции BlackRock сейчас торгуются с форвардным коэффициентом P/E в 18 по сравнению с 21 в начале прошлого года, что говорит о том, что инвесторы корректируют свои ожидания.
По нашему мнению, пик мощного ралли прошлого десятилетия на текущем "бычьем" рынке остался позади, и в краткосрочной перспективе вряд ли эта ставка окупится. Оставаться в стороне – лучшая стратегия для тех, кто рассматривает возможность покупки акций BlackRock.
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.