Brent за неделю выросла на 4% в овсновном из-за тропического шторма в Мексиканском заливе, который привел к сокращению добычи в США на 1 млн баррелей в сутки. Сокращение добычи сказалось на запасах нефти в хранилищах США, которые упали на 9,5 млн баррелей.
В начале недели цены на нефть получили поддержку после того, как Иран предпринял попытку захватить британский танкер рядом с Ормузским заливом. Трамп в твиттере объявил, что санкции на Иран будут увеличены значительно, что ухудшает и без того сложные отношения между странами. Экспорт Ирана снижается и может дойти до нуля (например, Южная Корея в июне больше не импортировала иранскую нефть), что толкает цены вверх.
Некоторое давление на нефтяные цены может оказать статистика по росту ВВП Китая, которая показала самый медленный рост (+6,2% г/г) за последние 27 лет. Впрочем, это проявление закономерного процесса замедления роста экономики, исчерпывающей эффект низкой базы и сталкивающейся с ухудшением демографической ситуации.
Количество буровых США опустилось до уровня февраля 2018 года. Большинство пришлось на территорию Западного Техаса и Нью-Мексико, в основном из-за плохих погодных условий (начало сезона ураганов).
Цены промышленных металлов в основном росли на неделе, благодаря мягким комментариям главы ФРС, который, можно сказать, гарантировал снижение ставки в ближайшей перспективе. Несмотря на замедление экономики Китая, спрос на металлы значительно вырос. Китайское промышленное производство в июне выросло на 6,3% против прогноза 5,2%. Это говорит о том, что китайское правительство добивается цели стимулирования экономики за счет госзаказов.
Никель взлетел на 8% из-за опасения сокращения поставок из Индонезии.
Драгоценные металлы также подросли на неделе. Этому в том числе способствовали комментарии Пауэлла по поводу смягчения монетарной политики. В данном случае снижение долларовых доходностей означает снижение альтернативных издержек удержания позиций в золоте и серебре.
Палладий предпринимает попытки к росту, но мы связываем это скорее с неудачей подписания нового трудового контракта с рабочими в Южной Африке. Сейчас палладий очень дорог относительно платины, что на длинном горизонте может обернуться опережающей динамикой цены платины.
Рубль укрепляется за счет высокого спроса на ОФЗ, цены на нефть и покупок российских бумаг нерезидентами. Валютные интервенции ЦБ РФ в рамках бюджетного правила, которые привели к тому, что международные резервы достигли 6-летнего пика 518,3 млрд долл., а также дивидендные выплаты по ADR российских эмитентов по-прежнему оказывают лишь сдерживающий эффект.
Копылов Артём, аналитик УК «Альфа-Капитал»