Денежно-кредитное безумие в «чудесной» экономике
Элеанор Крейг | 05.07.2019 09:00
Данная статья является частью макроэкономического прогноза от Saxo Bank на третий квартал: Глобальная фискальная паника
С ухудшением глобальных экономических перспектив и снижением темпов роста австралийской экономики, Резервный банк Австралии уже в июне начал, похоже, серию снижений своей ставки по денежным средствам. Вероятно, в следующем году или даже к концу этого года она достигнет 0,5%. Более мягкая денежно-кредитная политика будет необходима для того, чтобы решить проблему вялости рынка труда, слабости в жилищном секторе и снижения потребления.
Скачайте приложение
Почти тридцатилетний период без рецессий в Австралии, предмет зависти центральных банков по всему миру, сейчас находится в зоне риска, ведь экономические проблемы проявляются всё сильнее. Такие чудесные Австралия и Новая Зеландия, которые избежали политики нулевой процентной ставки, отрицательной процентной ставки и количественного смягчения, не смогли одолеть бизнес-цикл, и в этот раз они не будут такими счастливчиками. Смягчение денежно-кредитной политики потребуется еще и потому, что в экономике всё еще есть существенный незадействованный потенциал, а она продолжает терять динамику и сильно не дотягивает до своих возможностей. Эта слабость, вероятно, приведет к дальнейшему повышению уровня безработицы и устойчивому дезинфляционному давлению еще до того, как произойдет вероятный глобальный шок.
При текущих низких ставках и в обозримом будущем фискальная политика, таким образом, должна играть гораздо более активную роль. Итак, что же является главной проблемой? Правительства уклоняются от своих обязанностей и сосредотачиваются на внутренней борьбе, а не на реформе экономического курса. Меры денежно-кредитного стимулирования неэффективны при тех проблемах, с которыми мы сталкиваемся, а бюрократы в Канберре должны иметь реалистичные представления о том, что могут сделать центральные банки для стимулирования экономики. Денежно-кредитная политика никогда не заменит здравую экономическую политику. Итак, вместо того чтобы оставлять разгребание проблем на центробанк, правительству следует провести реформы, повышающие производительность, увеличить затраты на инфраструктуру, а также внедрить другие налогово-бюджетные меры, чтобы восстановить уверенность и запустить восстановление экономического роста, которое бы не нуждалось во внешней поддержке.
Когда нет четкого экономического курса, РБА должен быть готов вмешаться и совершить трудную работу, если угроза для экономического роста и занятости будет устойчивой. Хотя РБА надеется, что ему не придется прибегать к нетрадиционным мерам, раз уж набор обычных инструментов исчерпан, банк, вероятно, прибегнет к количественному смягчению, если экономические перспективы продолжат ухудшаться. Программы приобретения активов могут принимать ряд форм в зависимости от цели.
Элеанор Крэйг, рыночный стратег Saxo Bank
Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.